財務省は、GENIUS法のステーブルコイン規則をようやく公表し、発行体と遵守すべき対象者を定義しました。これは、同法を実施するための最初の主要な提案であり、1年以上遅れています。

私たちの見立て：財務省は、ステーブルコインを決済・資金決済のメカニズムとして捉えています。伝統的な投資ルールを適用すると、その目的を「妨げる（frustrate that goal）」ことになる、としています。これにより、決済重視型のステーブルコインの道は開かれますが、一方で定義はより厳密になります。

一般の人々には60日間、意見を提出する猶予があります。ステーブルコインを、マネーのように規制される形にしますか、それとも証券のように規制される形にしますか？

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