CNBCによると、ウォール街のいわゆる「恐怖指数」が、金曜日に2026年最安値を更新した。シカゴ・オプション取引所のボラティリティ・インデックス（VIX）は14.2で、S&P 500は年初来で約16%上昇し、他の株式ベンチマークも過去最高値に到達している。ストラテジストは、ボラティリティの低下に加え、未解決の地政学リスクと、歴史的により値動きが荒くなりやすい8月中旬から10月中旬の期間が重なることで、強い上げの後に市場が脆弱になり得ると警告した。

Jonathan Krinsky氏（BTIGのマネージング・ディレクターでチーフ・マーケット・テクニシャン）は、VIXの下落は、市場が歴史的に下振れのボラティリティが高まる局面に入っていることに伴う、安堵（コンプライアンス）の増大を示していると述べた。彼は、1990年以来のすべての中間選挙年において、時価総額加重ではない等株（イコールウェイト）のS&Pが、8月18日の平均的な高値から10月中旬までの間に少なくとも7%下落してきたと指摘し、また2026年は株式にとって例外的な年で、昨年10月以降80%の下落となる出来高の日が一度もないと付け加えた。Krinsky氏はさらに、インフレ関連のデータが最近は弱かったにもかかわらず、長期国債利回りは景気循環の高水準に近いと述べ、また、リスクを減らすか、広範な株式エクスポージャーに対してヘッジをかけるのに良い時期だと語った。

サスケハナは、クロスアセットおよび地政学的リスクがなお活発である一方で、ボラティリティ・リセットは大幅なものだと説明した。2カ月先のインプライド・ボラティリティはイラン戦争前の水準に向けて13.5%までわずかに回帰している。IGのチーフ・テクニカルアナリストであるアクセル・ルドルフ氏は、VIXの下落と株式ファンドへの12週連続の資金流入は、中東での明確な解決が見えないことや、ホルムズ海峡周辺での圧力が続いていることにもかかわらず起きていると述べた。また、7月の小売売上高が予想外に0.6%下落したことは、米国の消費者がストレスを感じ始めていることを示唆すると彼は語った。