#dusk $DUSK @Dusk 銘柄をチェーンに載せた後、誰が何を見るべき？

証券のチェーン化後、取引情報はすべて公開されるべきなのでしょうか？

最初は、金融市場で最も重要なのは透明性だと思っていました。

しかし @Dusk をさらに調べてみると、話はそんなに単純ではないようです。

Moonlight は公開アカウントモデルを提供し、Phoenix はプライバシー取引を提供しており、これらの2つのモデルは同一チェーン上で決済まで完了できます。

そこで私は、別の角度から考え始めました：
金融市場に必要なのは、「すべて公開」か「すべて非公開」かではなく、さまざまな場面に応じた可視性の度合いかもしれない、ということです。

投資家は、自分が何を買っているのかを知る必要があり；
取引相手は、取引が合法的に完了できることを確認する必要があり；
監督当局は、検証・審査できる必要があり；
一方で、機関が自社の保有、残高、取引の詳細をすべて市場にさらすことは現実的ではありません。

だからこそ、本当に面白いのは「選択的開示」だと思います。

証明が必要なとき、必要な情報だけを証明できて、すべてのデータを渡す必要はないのでしょうか？

そう考えると、改めて Dusk のプライバシー設計の理解が深まりました。

もし証券が本当にチェーン上で動くなら、問題はもう次のようなものではないのかもしれません：

「プライバシーは必要か？」

ではなく——

「同一の証券取引の中で、異なる参加者は結局どこまでを見るべきで、どこを隠すべきなのか？」

具体的にどう切り分けるかについては、まだ答えがありません。

でも、この問題は引き続き調べていきたいと思います。

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