今さっきブラックコーヒーを淹れて飲んだところで、もともとは米国株側の保有表をざっと見直すだけのつもりだったのに、また「$MRVL 」のところで足が止まり、さらに十数分見入ってしまいました。これは今日、バイナンスの米国株・パーペチュアルの上昇率ランキングで上位に入ることができたような銘柄で、+2.66%上がったからだけではなく、値動きが“虚勢”じゃないのが重要です。24時間の価格は$220.86から$228.56まで上げたのに、現在値も$228.16付近にあり、上げた後にあまり叩き戻されていないことが分かります。

こういう銘柄を見るときは、まず「ストーリー（物語）を語っている間は上がるのに、利確の局面では取り残される」タイプかどうかを見ます。Marvellはその系統ではない、と私の理解では、だいたい半導体と計算（コンピューティング）・インフラの流れに位置している銘柄です。市場は今、こうした企業に対して繰り返しプレミアムを付けたがっています。理由は、名前にテックが入っているからではなく、AI、クラウド、データセンターの線がまだ拡大している限り、本当に恩恵を受けやすいのは最前線のアプリ企業ではなく、どうしても避けて通れない“中間の基盤層”だからです。

今日、もう一つ私が観察リストに残す決め手になったのは、契約側（この取引形態）が制御不能な状態になっていないことです。過去24時間の出来高（取引高）は$18.10M USDTで、資金が確かに見ていることは分かります。ですが資金調達率（ファンディングレート）は+0.0018%で、熱狂しすぎではなく、ロング側が一塊になって押し上げられているような状態ではありません。ポジション量は173,733枚で、「誰も参加していない」わけではなく、ちゃんとポジションを持っている人がいます。ただし、まだ感情（ムード）が行き過ぎてはいない。私にとっては、こういう構造のほうが、片方で強烈に引っ張りながら、もう片方でファンディングが乱高下するタイプよりずっと気持ちが楽です。

私はこの値動きには追いかけていません。$226より上は2%の観察用ポジションだけで、日中の高値付近に戻ってきても追加はしません。もしその後、今日のレンジの真ん中あたりまで下がってきたら、初めてポジションを5%まで補うことを考えます。追わない理由はシンプルで、この手の半導体銘柄はセクターのムードが弱まった瞬間に、下げのスピードも非常に速くなるからです。しかも今は価格がすでに24時間の高値付近に張り付いていて、リスク・リワードの比率が強くないので、思い切って重手はできません。

この銘柄は、今日上がったからというより、「資金が居場所を与えてくれていて、かつ感情が過熱していない」段階にまだいるから、私はやや強気寄りです。このタイプなら、確認のために軽めで持つほうがいいし、市場全体が話題にして“みんなが抢う”段階になってから抢いに行くのは避けたいです。$MRVL #米国株

耐えられないなら乗らないでください。結局、私も損して学んだ経験があるだけです。