#全球股票基金净流入186.2亿美元 2026年8月12日までの週、世界の株式投資信託は18,62億ドルの純流入となり、12週連続で資金を集めました。前週の17.27億ドルからはわずかに拡大し、「決算が強い＋インフレが落ち着く＋利下げ期待が再加速」という三重の好循環のもと、リスク志向は引き続き修復しています。

地域別では、欧州の株式投信が13.52億ドルを独占し、7月8日以来の単週最高を更新して最大の受け皿となりました。アジアの株式投信は41.3億ドル、米国の株式投信は25.8億ドルの純流入です。資金は一方向に米国株へ賭けるというより、より妥当なバリュエーションの欧州・アジア市場へと広がっています。

業種面では微妙な切り替えが見られます。テクノロジー・ファンドは6週連続の純買いを終了し、単週で約17億ドルを引き揚げました。資金は金・貴金属ファンド（16億ドル）や生活必需品（6.09億ドル）へ振り向けられ、「AIの業績が実現する期待」と「回避的なヘッジ」が並行していることを示唆します。同時期に債券ファンドは180.1億ドルを吸収し、4週ぶりの高水準となりました。債券の投資信託プレミアムは低下し、株式・債券ともに好調という“両牛”の特徴が明確です。

このデータは、次の2つのシグナルを映し出しています。1つ目は、市場がFRBの9月の据え置きと、その後の緩和への転換を織り込む度合いがすでにかなり高まり、株式などのリスク資産にとっての「分母側」の圧力が緩和されたこと。2つ目は、高値のテクノロジー株と、低位の景気循環・バリュー株の間で資金が再びバランスを取りにいっており、無条件の追い上げではないことです。投資家にとっては、12週連続の流入が中期的なセンチメントの底を裏付けますが、単週186億ドルは世界の運用規模に比べれば依然として穏やかで、「全面的な強気相場突入」の合図と解釈すべきではありません。むしろ「構造的な再調整」と捉えるのが適切です。今後の主線は、欧州株の修復、アジア株の受け皿としての機能、そしてテクノロジー内の分化が中心になるでしょう。