先週、世界株式ファンドに$18.62Bが流入しました。ですが、私がより注目しているのは、残りのお金がどこへ向かったのかという点です。

世界株式ファンドは12週連続の資金流入となり、8月12日までの1週間で$18.62Bに達しました。好調な決算と、インフレの鈍化がリスク選好を後押ししました。

一方で、投資家は債券ファンドに$18.01Bを、またマネーマーケットファンドに$28.41Bを投じています。

それにより、解釈が変わります。

これは単に、安全がリスクに見捨てられたわけではありません。機関投資家は株式を追加しつつ、流動性が高く利回りを生む資産にも相当額の資本を維持しています。

暗号資産にとって、この違いは重要です。

株式の強い資金流入はリスク選好を示します。しかし、それは暗号資産の流動性を裏付けるものではありません。

次に注目しているのは、このより広いリスク選好が、継続的なBTCスポット需要や、取引量の強さにつながるかどうかです。

もしそうなら、株式のフローは暗号資産にとって、より強力なシグナルになります。

私の結論としては、次の暗号資産の局面には、強気のマクロ見出しだけでなく、流動性の裏付けが必要です。📊

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