#SpaceXSharesRiseTo$140 $SPCX at $140
そして、ここがまだ好きになれない。

$135でIPOしてから、数日で$225まで上昇。その後、その高値から38%下です。$110台半ばからの回復は「見直し（リレーティング）」というより安堵に見える。大きな違い。

弱気シナリオは単純な計算です。$140の時点で、あなたはおおよそ110倍の継続売上に対して支払っている。サスケハナ（完璧な永久ベアの店ではない）は、この水準で「かなりのリスクがある」としつつ、目標株価$170のニュートラルを出した。評価は、ロケット、スターリンク、スターシップ、そして驚異的なスピードでキャッシュを燃やしているAI部門に至るまで、ロケットごとに加速度的に成功させることをほぼ要求している。しかも全部同時に。これでは安全域ではない。祈りだ。

$49億の純損失は本物です。ガバナンスは一人に集中しており、その人はさらに1兆ドル規模の自動車会社も運営している。加えてロックアップの期限はまだ完全には消化されておらず、インサイダーの売り（供給）がこれから来る。

ダモダランはこれを見て、「$1.3兆ドルに到達するには強気シナリオの限界まで引き出す必要がある」と言った。いま$140なら、そこからそう遠くない。

私の$75という目標は強気すぎるかもしれない——認めます。とはいえ、$140は正直に見て安くはない。長期のストーリーは本当に素晴らしい。スターリンクの継続収益、年間165回の打ち上げ、スターシップのオプション性——それらすべてが見えている。ただし、年間$49億を失う会社のオプション性に“満額”を払う必要はない。

ここでは買い増しはしない。まだ。

#SPCX #SpaceX $FRAX $FOGO