JPMorganは、日本円に対して中長期的に弱気な見通しを維持している。米ドルを下支えし、今後数か月で円が大きく下落する余地を制限している進行中のマクロ経済テーマを挙げている。同銀行の分析では、米ドルは3つの主要テーマにより支えられており、それらが総合的に円の追加下落の余地を限定しているという。

同銀行は、これらのテーマが米ドルの強靭さを保っているため、日本の金融政策の動きにもかかわらず円のパフォーマンスは抑制されていると指摘した。さらに、日本銀行による追加利上げへの期待は、円の強さとは負の相関関係にある。そうした動きは円の下方圧力をむしろ強める可能性があり、反転させることにはつながらないためだ。

JPMorganの見通しでは、円の見通しは依然として弱く、特に現在の世界的なマクロ経済環境を踏まえるとその傾向が強いと示しています。同社の見通しは、米ドルに対して通貨が近い将来から中期にかけて回復する余地は限られる、という市場の幅広いセンチメントと一致しており、米国または日本の金融政策に大きな変化がない限りその見方は変わらないとみられます。

投資家やトレーダーは、この見通しを変え得る中で、中央銀行の政策方針やマクロ経済指標に何らかの変化がないかを注意深く見守ることになります。現時点では、JPMorganの見解は慎重さを強調しており、ドルの下支えが続くなかで円安が継続するとの見通しです。 #JPY #Forex #USD