結論から先に言うと、このラッシュ（スクイーズ）は今日の明け方のあの数ラウンドとは別物です。最初から建玉が連動して上がってきました。
過去1時間で全ネットが爆損（ロスカット）した金額は1814.3万ドル、3068件。ショートは1567.7万で86.4%を占め、これは今日の単時間で最大の一度です。$ETH 爆734.1万（ショート667.6万）、$BTC 爆592.2万（ショート515.5万）。この2つで全ネットの7割3分を占めます。
重要な違いは建玉（ポジション量）です。今日の明け方、数ラウンドにわたってショートが何百万人分（数百万単位）爆発したのに建玉がそのままだったのは、滞留していたショートがゆっくり消化されただけで、爆発し終わればそれで終わる、ということでした。今回は違います。ETHの建玉は24時間で+1.05%から207.5億へ、BTCは+0.26%で411.4億へ、$HYPE は+4.15%で23.7億へ、XRPは+2.82%で21.3億へ、SOLとZECもいずれもプラスです。価格も連動して上昇し、BTCは63385まで到達、ETHは1905.63まで到達しました。ショートが清算された一方で、新たなポジションが追加で建てられています。これは増加（インクリメント）であり、単なる清算ではありません。
HYPE最极端、1時間で81.6万ドル爆発、145件すべてが空売り（ロングなし）。保有残高はさらに4.15%上昇している。
このあたりのプラットフォーム側も反転したようです。1時間前まではHyperliquidが唯一、強烈に多頭（ロング）を焼いていた場所でしたが、いまは76.7万のうち空売りが99.4%です。Asterはさらにすごくて、239万に対して取引件数は44件しかなく、1件あたり平均は5.4万ドル。ネット全体の平均は5913ドルにすぎません。引き上げられているのは大口の空売りであって、個人（一般）ではありません。
ただ、急いで追いかけないでください。拡大して見ると、12時間で8369万ドルはまだ多頭が58.8%、24時間で9913.8万ドルの多頭は58%です。方向性がここ数時間でねじれてきたばかりです。主要な手数料（ファンディング）もまだ落ち着いていて、ETH年率4.95%、BTC 5.32%、SOL 1.32%――多頭が過密になっている兆候はありません。逆の例はTIAで、1時間で14.6万ドル爆発、ほぼ全てがロング。空売りは188ドルしかなく、ファンディングは年率-3.98%。
恐怖・貪欲指数は31で、まだ恐怖ゾーン。アルト季節（山寨季）は62です。空売りが返済中ですが、多頭はまだ支配権を握っていません。
この局面は反転のスタートだと思いますか？それとも、もう一度“高値掴み”を仕掛ける偽の動きでしょうか？
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