AIサーバー向けMLCC需要が、消費者向けMLCCで本当の供給逼迫を生み出している――そしてそれは、従来のDRAMの再現のように展開しつつある。
パターンはこうだ。AIが上流の生産能力を吸い上げる→消費者が締め付けられる→その後、規模のある幅広い市場のサプライヤーが追い風として価格面で優位に立つ。
これまでのタイムライン：
- 7月：「AI志向のハイエンドMLCC生産によるクラウディングアウト効果が始まり、自動車・消費者市場の双方に波及」
- 7月下旬：日本および韓国のサプライヤーが月間出荷で過去最高を記録。消費者向けの受注が急増し、波及が進む
- 8月：中国のチャネル調査では、22µFおよび47µFのMLCC（高需要のスマホ／PC向け）が品切れ。いくつかのメーカーは受注を全面的に停止したところもある
まだ始まったばかりだ。Samsung Electro-MechanicsとMurataは、AIサーバー向けMLCCの明確な勝ち組だが、本当の非対称性はAIへのエクスポージャーが相対的に少ない「幅広い市場」プレイヤーにある――例えば、消費者向けMLCCで依然として大きなシェアを持つTaiyo Yuden（6976）などだ。彼らはAIソケットで勝つ必要なく、消費者の生産能力が逼迫していく中で価格の波を捉える位置にある。
私たちは2026年後半（H2）に入ったばかりだ。これが、$MU／Samsung／SK Hynixによる従来のDRAMの供給逼迫と同じように進むなら、消費者向けMLCCのボトルネックは2026年後半の終盤、または2027年の初めに到達するはずだ。次の主要な供給の詰まりどころに向けたロードが進んでいる。
パターンはこうだ。AIが上流の生産能力を吸い上げる→消費者が締め付けられる→その後、規模のある幅広い市場のサプライヤーが追い風として価格面で優位に立つ。
これまでのタイムライン：
- 7月：「AI志向のハイエンドMLCC生産によるクラウディングアウト効果が始まり、自動車・消費者市場の双方に波及」
- 7月下旬：日本および韓国のサプライヤーが月間出荷で過去最高を記録。消費者向けの受注が急増し、波及が進む
- 8月：中国のチャネル調査では、22µFおよび47µFのMLCC（高需要のスマホ／PC向け）が品切れ。いくつかのメーカーは受注を全面的に停止したところもある
まだ始まったばかりだ。Samsung Electro-MechanicsとMurataは、AIサーバー向けMLCCの明確な勝ち組だが、本当の非対称性はAIへのエクスポージャーが相対的に少ない「幅広い市場」プレイヤーにある――例えば、消費者向けMLCCで依然として大きなシェアを持つTaiyo Yuden（6976）などだ。彼らはAIソケットで勝つ必要なく、消費者の生産能力が逼迫していく中で価格の波を捉える位置にある。
私たちは2026年後半（H2）に入ったばかりだ。これが、$MU／Samsung／SK Hynixによる従来のDRAMの供給逼迫と同じように進むなら、消費者向けMLCCのボトルネックは2026年後半の終盤、または2027年の初めに到達するはずだ。次の主要な供給の詰まりどころに向けたロードが進んでいる。