暗号プロジェクトの死因が変わった。今回はさらに刺さる

以前は崩壊（クラッシュ）を恐れていた。だが今は、誰もいなくなることを恐れている。ユーザーもいない、収益もない。それでもプロジェクトは生き延びられない。

2022年、ある一群のプロジェクトは負債、レバレッジ、そして連鎖的な爆発（連鎖倒産）の波で倒れた。
2023〜2024年にかけて、市場はその前の破産ラッシュのツケを払い続けていた。
そして2025〜2026年になると、物語の主役が入れ替わる。プロジェクトは急落に殺されるのではなく、空っぽのユーザーリストと、収支が合わない請求書にじわじわと追い詰められ、しかもコストはずっと上がり続ける。

本当の需要がなく、ユーザーもいない。どんなに上手い物語（ナラティブ）でも、そう長くは持たない。

2027年にドアを叩きに来る頃、いったい市場に本当に耐えられるところがあといくつ残っているのだろう？

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