TUT 现在 0.035u 附近。一周前还在 0.24 的历史高点，一周蒸发八成多，这两天又反弹了几个点——但说句实话，这个反弹我不追。

问题不在价格，在钱。现货三小时净流出七千多万u，十二根柱子里一根正的都没有。价格涨着，钱却一直在撤，这种反弹是纸糊的，没真金白银垫着。

合约端也印证。主动盘里买量连一半都占不到，卖单压过买单，还比前面缩了两成。真要短轧，得看到主动买盘把卖单吃掉，现在看到的正好相反——广场上在喊短轧，盘子里没这个钱。

更麻烦的是杠杆。现货杠杆的多空比又冲到一百多倍，半天再拱三成多，筹码集中度也在往上走。前一波拉到历史高点，靠的就是这种一边倒的杠杆，结果大家都看到了。同样的燃料再烧一遍，结局多半一样。

情绪面倒是热闹，满屏短轧叙事、暴涨喊单，但成交连平时一半都不到。这种热度是嘴上的，不是钱堆的。

所以这里要么等主动买盘回来、现货净流入转正，要么等这波杠杆先释放。现在追多，是拿自己的钱给别人的杠杆买单。

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