**SECが見直している3xレバレッジETFの裏にあるものは？**

レバレッジETF（いま審査中の3xなど）で語られるのは、ファンドとしての**合成レバレッジ**という考え方です。これらの商品は直接お金を貸してくれるわけではなく、デリバティブ（先物、スワップなど）を使ってエクスポージャーを増幅します。

ビットコインに対する上昇3xのETFは、基礎となる資産の**日次のリターンを3倍**返すことを目指します。もしBTCが1日で2%上がれば、ETFは約6%上がるはずです。ですが注意：BTCが1日で2%下がれば、ETFは約6%下がります。

**重要なポイント：**このレバレッジは*毎日リバランス*されます。レンジ相場や非常にボラティリティが高い局面では、「ボラティリティ・ディケイ（減衰）」による損失がとても大きくなることがあります。これらは何週間も持ち続けるために設計されたものではなく、基本的にデイトレード、またはごく短期の取引ツールです。

SECがこれらの商品を見直しているのは、誤解によるリスクが非常に大きいからです。多くの個人投資家が「ずっとBitcoin x3なんだ」と思って買っている一方で、日次リバランスによる複利の数学が、長いレンジ局面では資本を壊してしまうことを理解していません。

**結論：**もしレバレッジETFを運用するなら、それが短期の方向性（トレーディング）ツールであって、長期投資ではないことを理解してください。レバレッジは無料ではありません。時間とボラティリティとして支払うことになります。

**こんなガイドももっと見たいですか？** 市場が当然のように扱っているのに、最初からゼロで説明できる人は多くない概念を、分解していくためにフォローしてください。

#SECReviewsSix3xLeveragedCommodityETFs