3年前、私は第3地区の小規模な商業用スペースを対象に、入札形式のオークションに参加しました。各入札者は提示額を封緘した封筒で提出しました。誰も他人がいくら入札したのかを、全ての封筒が同時に開封されるまで知ることはできませんでした。私は12億VNDを提示しました。勝者の入札額は13.5億VNDでした。私は負けましたが、手続き自体は公正だと感じました。誰も他人の入札に先回りして有利になることはできなかったからです。

公開オークションは別の仕組みです。すべての入札がリアルタイムで見えるなら、最後の入札者が常に有利になります。誰もが提示した金額を見た上で、ほんの少し高い金額で入札できるからです。最初に入札する人はすべての情報リスクを負い、最後の人はそれを負いません。

パブリック・ブロックチェーン上のDeFiも同じ非対称性があり、しかもそれはより悪化します。保留中の取引はすべて公開のメンプールに待機します。適切なツールを持つ誰かは、実行される前にあなたの取引を見て、自分の注文を先に入れ、あなたの取引が引き起こす価格変動から価値を抜き取ることができます。これはフロントランニングと呼ばれ、透明なチェーンではバグではなく、仕様として機能しているのです。

DUSKは、実行層でゼロ知識証明を用いて取引を機密に処理します。保留中の取引の詳細、どの資産か、いくらか、どの価格かといった情報は、決済が行われるまで他のネットワーク参加者には見えません。封緘された封筒と同様に、手続きが完了するまで誰もあなたの提示額を知ることはできません。

自己批評：封緘入札は公正さを解決しますが、同時に価格発見も妨げます。私のオークションでは、封筒が開封されるまで、12億VNDが競争力のある額なのか、あまりにも低すぎる額なのか判断できませんでした。同様に、完全に機密なDeFiはフロントランナーから取引を隠しますが、正当なトレーダーからも隠します。彼らは、可視化された注文フローに頼って公正な価格や市場の厚みを評価しているからです。一方向の情報非対称性をなくすと、別の場所でそれを生み出すことがあります。

DUSKは、フロントランナーから取引を隠せるかどうかだけでなく、機密な実行環境の中で公正な価格発見をどのように可能にするかという観点から評価されるべきです。

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