VanEckの米国初のスポットAvalanche ETF（AVAX）は、初日の上場月曜日に純流入を記録しなかったため、マクロ経済の不確実性が続く中で投資家がオルトコインへのエクスポージャーを求めることに慎重であることを示す明確な信号です。
起こったこと：AVAX ETFの冷たい歓迎の開始
VanEckのAvalanche ETFは、1月26日にNasdaqでシンボルVAVXの下で取引を開始し、資産運用会社は2026年2月28日までファンドの最初の5億ドルの資産に対するすべてのスポンサー料金を放棄しました。この期間後、ETFはスポンサー料金として0.20％の手数料を適用します。
データは、ファンドがその開始時に約333 970 $の取引量を記録し、総純資産が241万ドルに達したことを示しています。このファンドは、セッション中に純資本の流入を一切引き寄せませんでした。
この鈍い立ち上げは、ドナルド・トランプのホワイトハウス復帰に続く楽観主義と対照的であり、その期間中、資産管理者はアルトコインに関するETFの申請を急いで行った。地政学的緊張とマクロ経済の圧力が投資家を防御的なポジションへと押しやるにつれて、この熱意は次第に薄れていった。
他の暗号ETFは月曜日により良いパフォーマンスを示しました。ビットコイン（BTC）ファンドは684万ドルを引き寄せ、5セッションの流出の連鎖を終わらせ、一方でイーサリアム（ETH）ETFは1億1699万ドルの流入を記録しました。XRP（XRP）、ソラナ（SOL）、ドージコイン（DOGE）、チェーンリンク（LINK）のETFは控えめな流入を経験しましたが、ライトコイン（LTC）およびヘデラ（HBAR）ファンドは流入を一切記録しませんでした。
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なぜこれが重要なのか：問題の採用の深さ
暗号インフルエンサーのジア・ウル・ハクは、この流入のないスタートが示唆的であると考えています。「ウォール街はETFを登録できるが、投資家が資本を移動しない場合、それはAvalancheの採用が表面的であり、トレーダーが真の触媒を待っていることを示している」と彼は述べました。
ローンチのタイミングは他の市場の観察者から批判されました。トレーダーのグリーニーは、この瞬間を「アルトコインに関するETFを立ち上げるにはひどい時期」と評し、AVAXが毎週新たなマクロ経済的な底値を記録していることに言及しました。
とはいえ、一部のアナリストは長期的な可能性を見ています。Kaleoは、ETFは市場の一般的な条件が改善されると重要になる可能性があると主張しています。
オンチェーンデータは異なる状況を描写しています：AvalancheのC-Chain上の毎日のアクティブユーザー数は1月に約2000％急増しました。このネットワークの活動と投資の流入の間のこのギャップは、短期的なETFのパフォーマンスが採用の基本的な指標よりもマクロ経済の条件により関連していることを強調しています。
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