ウォール街の金融的な高レバレッジがちょうど破綻・清算し、米国はまたテクノロジー陣営で二者択一を迫り、各国に陣営選択を強要している。この一連の手は一見すると地政学的な駆け引きに見えるが、核心の論理は、計算能力（算力）供給チェーンのグローバルな流動性を直接、打ち砕くことにある。資本市場は一方で、高水準でのデレバレッジによる激しい痛みに耐えつつ、同時に地政学による断絶リスクの負担も引き受けなければならない。

半導体大手のプレミアム（上乗せ）による収益余地は強制的に圧縮され、テクノロジー・セクターは「何も考えずに投機する」やり方を完全に卒業した。いま必要なのは、むやみに流行に乗るという幻想を捨て、ハードな確実性と業績に裏付けられたキャッシュフローを持つトップ・リーダーにだけポジションを集中させること—それこそが足場を固める唯一の解決策だ。

#美国拟迫各国在美中ai阵营选边
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