🏦 世界的なマクロ経済の緊張が高まっている——ホルムズ海峡における地政学的リスクと、米連邦準備制度（FRB）による長期にわたる金利据え置きが背景となり、伝統的な資本市場から分散型インフラへの大規模な流動性の再配分が引き起こされました。機関投資家は、株式市場のボラティリティをヘッジしつつ、オンチェーン上の実質的な利回りを確保するため、Real World Assets（RWA）やトークン化証券への記録的な資本配分を計上しています。

💸 オンチェーンの資金フローからは、リスクオン一辺倒の資産である $BTC
から、現物の金担保型デジタル・セーフヘイブンである $PAXG
へと、戦略的なボリュームのローテーションが示されています。同時に、RWAプロトコルとして $ONDO
やオラクル・インフラ提供者 $LINK に、数億ドル規模の機関流動性が積み上がっており、BNBスマートチェーン上でクロスマージン担保として実際に活用されている bStocks トークン化株式でも急速な資産拡大が進んでいます。

資本配分におけるこの構造的な転換は、企業のトレジャリーがもはや従来の証券仲介チャネルに独占的に依存していないことを示しています。トークン化された米国株式と利回りを生むオンチェーン資産のシームレスな統合により、世界の市場流動性のうち拡大する割合が、統合されたデジタル資産エコシステムへと体系的にシフトしています。

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