ケン・グリフィンはちょうど約160億ドル相当のポジションを投げ捨て、AI銘柄へガッツリ乗り換えた。これが実際のアルファだ：

トリミング（削減）：
• $NVDA — コール＋現物で利益を確定。短期のバリュエーションの熱 + 競争圧力。賢い出口のタイミング。
• $TSLA — コールのエクスポージャーをカット。納品（デリバリー）ミス + FSDの遅延＝確信が下がる。
• $GLD — ゴールドETFを売却。リスクオン・モードを発動。

積み増し（ロードアップ）：
• $AMD — MASSIVEに追加。AIサーバー + データセンター需要が爆発中。競合より優れた価格/性能。量的モデルが「買い」を叫んでいる。
• $MSFT — 大幅に増加。Azure + OpenAIの統合＝キャッシュを生む装置。エンタープライズAIの防衛線がさらに厚くなっている。
• $AMZN — 継続的に買い増し。AWSの優位 + 広告ビジネスが好調 + AIインフラ投資。
• $MU — AIサーバー向けのメモリチップ。ストレージ需要のサイクルが上向きに。
• $SPCX (SpaceX) — 新規8億7600万ドルのポジション。Starlink + 打ち上げの独占（寡占）＝過小評価のアシンメトリー。
• $LLY — 肥満＋糖尿病パイプラインが急加速中。バイオの王様。
• $CBRS (Cerebras) — 新規参入。AI特化チップのダークホース。レガシー勢に対する効率面の優位。

パターンは明確だ：過熱したメガキャップから、AIインフラ＋次世代のコンピュート銘柄へローテーションし、より良いリスク/リターンを狙う。

いま誰もが$AMDに殺到している。AIコンピュート分野でのバリュー株だからだ。グリフィンのアルゴが早めにそれを掴んだ。