イーサリアムの保有者は2026年これまでに、取引所から195万 $ETH を引き揚げました——これは流通供給量の1.6%であり、年初にネットワークが抱えていたネット引き出し残高のすべてを上回っています。

累計の取引所フローは現在 −370万 $ETH で、1月1日の時点の −175万 $ETH から増加しています。ネットフローがよりマイナス方向に大きくなるほど、コインが取引所から出て、そのまま消えた（自己保管やコールドストレージ）ことを意味します。トレーディングデスクではありません。

これはローテーションでも単なるノイズでもありません。売り側からの供給が構造的に離脱していて、それが急速に起きたのです。2026年における引き出しペースは、過去の全期間を通じて積み上がってきた累計残高をすでに上回っています。これは見出しではなく、リアルタイムの供給ショックです。

$ETH の次の触媒を見ているなら、待っている間にもフロートは引き締まっています。