今の米国株はなかなか面白い。
すでに決算を公表したS&P500の企業の中でも、
およそ85%の利益が市場予想を上回っている。
通常の理解だと、たぶんこうです：
決算が良い
↓
企業の稼ぐ力が強い
↓
株価がさらに上昇
一方で、S&P500は確かに直近で最高記録を更新したばかり。
でも金曜は、高値から押し戻され、
最終的に7,785.76ポイントで引け。
だから今の本当の問題は、もはや：
「米国企業は儲かっているのか？」
というより——
こんな高い株価で、
今後も市場の想像以上に稼げるのでしょうか？
今回の決算がなぜこんなに強いのか？
核心はやはりAI。
Google、Amazon、Microsoftなどの大型テック企業は、
クラウドコンピューティングとAI関連の事業が成長に引き続き寄与。
大手テック企業の今年のAI関連の設備投資は、7000億ドル超が見込まれています。
つまり今回の相場は、ある循環を作りつつあります：
AI投資が増加
↓
半導体、データセンター、クラウドの需要が増加
↓
テック企業の売上成長
↓
利益は引き続き予想を上回る
↓
市場はより高いバリュエーションを受け入れる
それが、J.P. Morganがすでに
2026年末のS&P500の目標を8000ポイントに引き上げた理由でもあります。
でも——
今いちばん危ないのも、ちょうどここです。
Applied Materialsが最新の明確な業績ガイダンスを出しており、
株価は一方で5.1%下落。
Broadcomも約6%下落。
なぜ？
企業が悪くなったわけではありません。
というより：
市場の期待はすでに高すぎます。
この段階に入ると、
「決算が良い」だけでは足りない、
必要なのは：
非常に良い＋ガイダンスもさらに良い
引き続き上がれる。
📍どの業界を特に重点的に見るの？
第1：AIインフラ
半導体、データセンター、クラウド、ストレージ、送配電網。
AIの資本支出が明確に減速していない限り、
このメイン筋は、まだ当面終わっていません。
第2：エネルギー
ホルムズ海峡リスクで原油価格が再び上昇し、
金曜のS&Pのエネルギーセクターはむしろ約1.4%上昇しました。
もし原油価格が引き続き高水準なら、
エネルギー株はさらに恩恵を受ける可能性があります。
第3：無闇にバリュエーションが高いテック株を追いかけない
今テクノロジー株の最大の問題は、業績が悪いことではなくて、
というより：
良いニュースはすでに価格に先回りで織り込まれています。
📍ではCryptoは？
こここそが、クリプト界隈が特に注意すべき点だと思います。
私が投稿する前に、もう一度交差検証で数値を確認しました：
BTCは最新で約63,060ドル、
OKXとKrakenの見積もりは基本的に一致しています。
米国株：
決算が強い
+
過去最高値に近い
BTC：
それでもまだ63K付近。
これは、現時点の世界のリスク選好がそこまで悪くないことを示していて、
しかしCryptoは、米国株と同じくらい強い新規資金を得られていません。
BTCは引き続き見ます：
63K：第1の防衛ライン
62,700—62,850：第2の支持線
上方：
64K：再び落ち着きを取り戻す
65K：明確に強含み、様子見
もしS&Pが引き続き8000に挑戦するなら、
BTCは64Kすら回収できていないのに、
つまり資金はまだ米国株に残りたがっている、ということです。
一般投資家はどう配分する？
決算が予想を上回ったからといって、テック株を全部追いかけたりはしません。
いまより適しているのは：
アグレッシブ倉：
質の高いAI、キャッシュフローが強いテックの優良銘柄。
ディフェンス倉：
ゴールドやエネルギーなど、地政学・インフレリスクをヘッジできる資産。
待機して仕込む：
現金を温存し、バリュエーションの高いテックやBTCが押してくる機会を待つ。
なぜなら今は：
「市場にチャンスがない。」
というより——
良い資産ほどどんどん高くなるので、
買い入れの位置を方向よりも選ぶことが重要。
アナリストの恒哥の見解：
今回の決算はすでにこう証明しています：
米国企業の利益は当面問題ありません。
本当の問題は、こうなりました：
市場はすでにここまで高いバリュエーションを付けていて、
来期も引き続き予想を上回れるのか？
だから私は次に、次の2つのシグナルに集中します：
S&Pは本当に7800で踏みとどまり、8000に挑戦できるのか。
そして
BTCはまた64Kに戻ってこられるのか。
もし米国株がさらに新高値を更新するなら、
BTCは依然として63Kのまま、
じゃあ次回、私たちが本当に研究すべきは：
なぜ世界の資金は、米国株を追うのにCryptoを追わないのか？
あなたが今よりやりたいのは、どちら？
AIテック株か、それともBTCの次の押し目を待つ？
その後の米国株の決算とBTCの資金ローテーションは、私は引き続き追います。