4385ドルの金、追いかける？
まずは表面：急反発、しかし障壁は厚い。
8月初旬に4050〜4100の安値から強烈に反発し、最高4450まで到達。1週間で上昇は約10%。無期限先物は現在4385付近、現物の終値は4375〜4376。
ただ、4400の位置はすでに“壁”に3回ぶつかった。
RSIは中立だがやや強気、MACDは勢いがプラスに転じたものの大きくは拡散していない。方向は選ぶ必要がある――爆上げか、爆下げか。
第一に：米FRB（連邦準備制度）の利上げ期待が崩れた。金の最大の敵が降参した。
7月の雇用統計（非農）が予想外のマイナス成長――予想はプラス8.3万人、実際はマイナス2.3万人。CPIは穏やかに、PPIは低下。
相次ぐ“景気減速”のデータが降り注ぎ、FRBの9月利上げ確率は1週間前の55%から33%へ急落。政策金利を据え置く確率は65%以上に跳ね上がった。
金がこれまで最も抑えられていたのは“高金利の期待”。この期待が崩れた以上、金価格は必ず上に跳ねる。
第二に：中銀が買っている、機関がため込んでいる、個人は怖がっている。
第2四半期の世界の中央銀行による純金購入は289トンで、季節性を踏まえた記録の最高水準。新興国の準備の多様化ニーズは止まっていない。
中国の中央銀行は19か月連続で買い増し。UBSは金を依然として“最も魅力的な戦略的分散投資手段”だと言っている。
第三に：4400は3回突破できていない。今回は“三顧の礼”か、それとも“三度目の正解（打ち切り）”か？
8月13日に上げて4450に達した後、利益確定で押されて4310まで下落。その後は4380付近まで反発し、もみ合い。
4400の位置は、すでに3回ぶつかっている。
1回目：4450の高値から反落
2回目：反発して4400付近で叩き落とされ
3回目：いま、4385〜4400のレンジで何度も綱引き
4回目：このまま4400を直に突き抜けて4500へ行くのか、それとも再び叩き返されて4200へ？
重要ポイント
上の抵抗：4400（心理的節目）→ 4440〜4450（8月の高値）→ 4500
下のサポート：4350〜4360 → 4310〜4320（8月14日の安値）→ 4200〜4250
運用戦略
短期勢：
押し目4350〜4365で薄めに買い。損切り4300、目標4400〜4430。4400で出来高を伴って上抜けしたら追い買い、損切り4360、4450〜4500を狙う。
スイング勢：
押し目4310〜4320まで待つか、出来高を伴って4400を上抜けるのを確認してから乗車。目標4500+。
長期の信奉者：
押し目4250〜4300で分割して建てる。中央銀行の買い＋FRBの利下げサイクル（仮に“利上げの停止”レベルでも）＋地政学的な不確実性。中長期のロジックは変わらない。
まずは表面：急反発、しかし障壁は厚い。
8月初旬に4050〜4100の安値から強烈に反発し、最高4450まで到達。1週間で上昇は約10%。無期限先物は現在4385付近、現物の終値は4375〜4376。
ただ、4400の位置はすでに“壁”に3回ぶつかった。
RSIは中立だがやや強気、MACDは勢いがプラスに転じたものの大きくは拡散していない。方向は選ぶ必要がある――爆上げか、爆下げか。
第一に：米FRB（連邦準備制度）の利上げ期待が崩れた。金の最大の敵が降参した。
7月の雇用統計（非農）が予想外のマイナス成長――予想はプラス8.3万人、実際はマイナス2.3万人。CPIは穏やかに、PPIは低下。
相次ぐ“景気減速”のデータが降り注ぎ、FRBの9月利上げ確率は1週間前の55%から33%へ急落。政策金利を据え置く確率は65%以上に跳ね上がった。
金がこれまで最も抑えられていたのは“高金利の期待”。この期待が崩れた以上、金価格は必ず上に跳ねる。
第二に：中銀が買っている、機関がため込んでいる、個人は怖がっている。
第2四半期の世界の中央銀行による純金購入は289トンで、季節性を踏まえた記録の最高水準。新興国の準備の多様化ニーズは止まっていない。
中国の中央銀行は19か月連続で買い増し。UBSは金を依然として“最も魅力的な戦略的分散投資手段”だと言っている。
第三に：4400は3回突破できていない。今回は“三顧の礼”か、それとも“三度目の正解（打ち切り）”か？
8月13日に上げて4450に達した後、利益確定で押されて4310まで下落。その後は4380付近まで反発し、もみ合い。
4400の位置は、すでに3回ぶつかっている。
1回目：4450の高値から反落
2回目：反発して4400付近で叩き落とされ
3回目：いま、4385〜4400のレンジで何度も綱引き
4回目：このまま4400を直に突き抜けて4500へ行くのか、それとも再び叩き返されて4200へ？
重要ポイント
上の抵抗：4400（心理的節目）→ 4440〜4450（8月の高値）→ 4500
下のサポート：4350〜4360 → 4310〜4320（8月14日の安値）→ 4200〜4250
運用戦略
短期勢：
押し目4350〜4365で薄めに買い。損切り4300、目標4400〜4430。4400で出来高を伴って上抜けしたら追い買い、損切り4360、4450〜4500を狙う。
スイング勢：
押し目4310〜4320まで待つか、出来高を伴って4400を上抜けるのを確認してから乗車。目標4500+。
長期の信奉者：
押し目4250〜4300で分割して建てる。中央銀行の買い＋FRBの利下げサイクル（仮に“利上げの停止”レベルでも）＋地政学的な不確実性。中長期のロジックは変わらない。