パブリック・ブロックチェーンは、徹底的な透明性をもたらすことでしばしば称賛されます。確かにその通りです。ですが、透明性には十分に語られていないコストがあります。

ヘッジファンドがオンチェーン上にポジションを構築している場面を想像してみてください。完全に透明な台帳では、ウォレットを監視している人なら誰でも、蓄積がリアルタイムで進んでいるのを見ることができます。この情報は価値があり、競合他社や日和見的なトレーダーが、ポジションが完成する前からそれに基づいて行動することも可能です。これは仮説ではありません。可視化されたオンチェーンの活動に基づくフロントランニングやコピー取引は、今日のパブリックDeFiにおけるよく知られた問題です。

同じ課題はビジネスにも当てはまります。公開されたバランスシートが、ブロックごとにライブ更新されると、多くの企業が自発的に開示したいと思う以上の情報が、サプライヤー、競合他社、取引先（カウンターパーティ）に伝わってしまいます。

そのため、監査可能性や信頼という利点があるにもかかわらず、完全な透明性は、真面目な金融機関の採用をかえって妨げることにもなり得ます。彼らは原則としてブロックチェーンに反対しているわけではありません。多くは、取引帳（トレーディングブック）をインターネットに公開することに反対しているのです。

@Dusk_Foundation の主張は、この問題に対する解決策が秘密保持であるということではなく、そもそも特定の種類の金融活動をオンチェーンで成立させるためには、秘密性が要件だということです。$DUSK networkは、その前提から最初に設計されました。#dusk がどこまで押し進められるのか懐疑的であっても、一度腰を据えて考えてみる価値があります。$HEMI

金融機関は、いつか完全にオンチェーン化すると思いますか？🤔