私が@Dusk をより深く学べば学ぶほど、従来の金融における隠れたコストの1つは、取引や決済そのものではなく、むしろ「照合（リコンサイル）」ではないかと思えてきます。

それが照合です。

単一の証券は、発行体・ブローカー・カストディアン・決済システムにまたがって記録を生み出しえます。そうした記録が別々に存在する場合、それらがまだ一致しているかどうかを誰かが継続的に確認し続ける必要があります。

それは退屈に聞こえますが、機関投資家の規模になると、退屈なコストが高額になっていきます。

私が$DUSK に興味を持つのは、その規制された資産ライフサイクルをネットワークにネイティブにしようとしている点です。発行、適格性、移転、決済、コンプライアンスは、切り離されたデータベース同士をつなぎ合わせるのではなく、共有された状態を中心に調整できます。

これで照合がなくなるとは思いません。外部の記録、法的な仕組み、そして相互運用性は依然として重要です。

ただし、より多くの参加者が同じ基盤となる資産状態に依拠できるなら、重複した確認や運用上の調整の量は減り得ます。

そしてそこには、あまり目立たない別の利点もあります。現在バックオフィス業務に縛られている資本や人員を、別の用途に振り向けられる可能性があるのです。

だから私は、次の問いに何度も立ち返ります。

$DUSK の真の効率向上は、資産をより速く動かすことではなく、そもそも照合が必要なものを減らすことによってもたらされるのではないでしょうか？

#dusk #DUSK