JPMは2027年までのハイパースケーラー向け設備投資（capex）見通しを直近で引き下げたが、その数字が驚異的だ。

$AMZN $MSFT $GOOGL $META $ORCL に加えて、Coreweave と SpaceX も含めると、2027年までに約 1.5 兆ドルを投じる見込みだ。これは誤字ではない。

これは単なるインフラ投資ではない。リアルタイムでAIのサプライチェーン全体が再評価されている。チップ、電力、冷却、ネットワーキング、データセンターだ。capexを追いかければ勝者が見えてくる。

この増築（buildout）の「ピッカー＆シャベル」的な銘柄にポジションを取っていないなら、この10年で最良の仕込みを逃していることになる。