オンチェーンで取引を直接実行する代わりに、ユーザーはスワップの意図だけに署名し、いわゆるソルバー（他のプロトコルではリレイヤーと呼ばれます）に実行を委任します。ソルバーは、取引の決済権を獲得するために、可能な限り最良の交換レートに入札します。複数の取引をまとめてCoW（Coincidence of Wants：欲望の一致）を作ることで、ソルバーはガスコスト、AMM手数料、実行リスクを節約できます。したがってCoWは、既存のどのDEXアグリゲーターよりも構造的に優れた価格をもたらします。CoWが存在しない場合、主要なアグリゲーターの提示するクォートを比較することで、可能な限り最良のオンチェーン経路を用いるようにソルバーはフォールバックします。COWトークンは、CowDAOを通じてCoW Protocolエコシステムのインフラをガバナンスし、キュレーションする権利を保有者に提供します。さらに、COWトークン保有者はCowSwapおよび一部の他の特典での取引時に手数料割引を受け取ります。