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ゴールドマン・サックスは信用の質に関するダイナミクスを見ています。投資家は、上昇する実質金利と人工知能（AI）に連動する供給増加の中で、指標として格付け区分を頼りにしつつ、社債クレジット分野における自身のポジションを見直しています。
ゴールドマン・サックスによると、上位層の債務セグメントはこれまで発行額をけん引してきた一方で、デュレーションが長くスプレッドがより縮小しているため、金利上昇に対してより脆弱だという。
ゴールドマンは、格付けの低い債券、特にBBB格債が、高格付けのティアよりも強いパフォーマンスを示してきたことを観測しており、その結果、USDおよびEURの投資適格市場の双方で、より低格付けの銘柄への選好がシフトしている。これを受けてゴールドマンは、BBセグメントにおける想定される供給圧力を挙げながら、BBよりも低格付けのBを重視するようにポートフォリオ戦略をリバランスしている。一方で、CCC格債については慎重な見通しを維持している。