ビットコイン現物ETFの資金フローは、ついに売り手を最後に追い込む（売りが枯れる）のでしょうか？
データは需要が本物だと言っていますが、「売り手の枯渇」を示すにはまだ早いです。
米国の現物ビットコインETFは、上場以来、累計で約51.8億ドルの純流入を集めてきました。8月初旬には、わずか1週間で約8.5億ドルを呼び込みました。これは大口の買い手がまだ活発であることを示しています。
しかし、重要なのはここからです。
ビットコインはすぐには上値を突破しませんでした。ETFの資金フローはその後再びマイナスに転じた一方で、BTC自体はレンジの6万ドル台前半〜中盤あたりにとどまりました。これは、現在のコイン保有者が需要がある局面でもなお売る準えがあることを示唆しています。
そのため、ここから先は次の5点を監視します：
• ETFフローの強さが数週間続くこと
• 取引所でのビットコイン残高の減少が続くこと
• 長期投資家による売りが減ること
• 新たな資金流入に対するBTCの反応がより強いこと
• デリバティブにおける、攻撃的なショートポジションの縮小
これらの要因が同時に動き始めれば、「売り手の枯渇」という論拠はずっと強力になります。
私の見解：ETFの需要は確実に供給を吸収するのに役立っていますが、資金フローが強かったのがたった1週間では、供給サイドの圧力が生じているとまでは証明できません。
その場合、ビットコインの「供給の物語」がより興味深くなります。

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