私は、Dusk を「公開チェーンのプライベート版」だと仮定しました――ダイヤルが1つで、設定が違うだけ。ところが、Dusk 自身のドキュメントで取引モデルを読むと、それは違うようです。$DUSK (#dusk )。@Dusk によれば、Dusk のドキュメントでは、同じ決済レイヤ上で2つの別々のモデルを動かしているとのことです。Phoenix は、残高を暗号化されたノートとして保持し、関係者または閲覧キー保有者にのみ見えるようにします。Moonlight はプレーンなアカウントモデルで――残高と送金はデフォルトで見えるようになります。
プライバシーは、ここでは「チェーンの身分」ではありません。取引ごとに選ばれるのです。ドキュメントでは Moonlight は「観測可能であること」が必要なフロー、たとえば国庫（トレジャリー）やレポーティングの活動に適していると説明されています。これは組み込みの機能です。私は、実際にパートナーがまだこれをデフォルトとして採用している証拠を見たことはありませんし、この区別が重要です。
私の推測（明確に1つとしてラベル付けします）：もし規制当局が、完全に透明なチェーンよりもこちらを好むようになった場合、それは「もっと見えるようになる」ことよりも、「生のアクティビティからすべてを再構築する」のではなく、必要なものをきちんと求めることに関する話になるはずです。
まだ未確定――規制市場のパートナーが、レポーティング中心のフローでデフォルトとしてどのモデルを採用するのか。閲覧キーによる開示つきの Phoenix なのか、それともそのまま Moonlight なのか。そこが、実際のコンプライアンス上の物語が表に出るポイントになるでしょう。