私は何年も、この空間でプライバシーに関する物語が巡っていくのを見てきました。その多くは同じ前提から始まります。すべてを隠し、追跡不能になれば、いつかは自由になれるはずだと。しかしそれは決して成り立ちません。匿名性が完全になればなるほど、規制側の反発は強くなり、純粋な不透明性の上に作られたプロジェクトは、結局孤立するか、もっと悪い結果になります。

Duskで私の注意を引き続けているのは、彼らがまったく逆の方向から出発しているように見える点です。彼らはパブリック・レジャーを、消し去ったり願い下げにしたりできない前提として扱い、その詳細に対して制御された“霧”をかけようとしています。外部の人には有用な情報がほとんど見えません。権限のある当事者は、正当な理由があるときに限って確認できる道が残されています。これは匿名性そのものではありません。むしろ、伝統的な金融がすでにそうであるのに近いのです。違いは、NDAsやプライベートなデータベースではなく、暗号技術でオンチェーンに移したというだけです。

私は、機関に対してプライバシーとコンプライアンスの両方を約束しながら、結局どちらも提供できないチームを何度も見てきました。摩擦は現実的です。閲覧キーを誰が保持するのか、どのような条件でそれが使えるのか、開示が実際にどこまで届くのか。そうした問いは、システムが実際の圧力下で稼働しない限り、まだほとんど理論のままです。大きな資金の流れが動き始めたときにも、そのバランスが保てるかはまだ確信がありません。この市場の多くは紙の上ではきれいに見えても、実際にはほころびます。

それでも、そもそもの切り取り方が、いつもの雑音とは違って感じられます。彼らは個人のトレーダーを“消えさせる”ことを狙っているわけではありません。規制された資産が、あらゆる競合や日和見の人に読み取られるためにポジションを公開のまま置いておく必要がない場所を提供しようとしているのです。その取引（トレードオフ）は不快で、もしかすると必要です。私は“きれいな解決策”を期待するのをやめました。少なくとも、彼らは無視できない制約を理解しているように見えます。@Dusk #dusk $DUSK