ここで私の目を引いたのは、118Mドルの損失そのものではありません。

アブダビのソブリンファンドは、Q2までの時点でIBITの22.94M株をすべて保有していました。

つまり、ビットコインの価格が彼らに不利に動いたとしても、そのエクスポージャー自体は変わっていないのです。

私にとっては、これは一時的な下落（ドローダウン）よりも興味深いシグナルです。彼らは価格の下落を理由にポジションを切ったわけではありません。

疑問に思います。ソブリン投資家は、ビットコインを短期の取引としてではなく、長期の配分（アロケーション）として見始めているのでしょうか？

価格は紙の上の価値を消し去り得ます。確信は測りにくいものです。

そしてこのケースでは、株は残ったのです。

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