プライバシー・プロジェクトの話。僕にはちょっと変な習慣がある——まず「規制」という2文字をどう扱うかを見るんだ。

ほとんどのプライバシーコインは「全部暗号化して、誰も見られない」路線で、コンプライアンスは直行で無視して終わり。僕はそれをあまり信じていない。

Duskが僕の目を止めたのは、まったく違う道を選んでいるからだ。つまり、プライバシーとコンプライアンスを“両立できる”ようにしていて、二者択一ではないことを示そうとしている。

最も核心の設計がXSC標準——平たく言えば、ゼロ知識証明で「選択的開示」の中間領域を作っているということだ。取引や残高といったセンシティブ情報は、普段は他人に見えない。けれども規制当局が調べるときは、彼らが確認できる手段があり、提出できるコンプライアンス証明もある。真正面から対抗するのではなく、ちゃんと道が用意されている。

2026年1月7日にメインネットが正式に起動し、DuskEVMも同時にローンチされた。Solidityに互換なので、イーサリアムから移行する開発者はコードをほぼ変えずに済む。これがかなり重要だ。

本当に違うと感じたのは、実装されたことだ。Duskはオランダの免許を持つ取引所NPEXと正式な提携を結んでいて、3億ユーロ超のトークン化された有価証券がすでにオンチェーンで発行・取引されている。NPEXは免許のある取引所で、「無名の野良取引所」ではない。Quantozもまた、Duskを通じて適合したユーロステーブルコインEURQを発行している。これは本物の資産で動いていて、テストネット上のデモじゃない。

ただ、価格のほうは正直よくない。年初の高値から下がって85%超の下落で、今は0.06ドルあたり。時価総額は3000万ドル未満だ。メインネット稼働後のオンチェーンの実取引量も、そこまで多くはない。6月にはバイナンスがDUSK/BTCの取引ペアを上場廃止しており、流動性への圧力は確実に現れている。

方向性は理解できる。伝統的な金融がオンチェーンに乗りたいのに、プライバシーとコンプライアンスの間でずっとバランスが取れないままだった。NPEXとの提携が示すこのロジックは、空回りではない。でも、価格はすでに一度ムード主導の値上げを経験してしまっていて、次にそれが継続的なユーザー増加やオンチェーン活動に転化できるか、今のところ見通せない。

まずは様子見。焦らない。データが出てから判断する。
#dusk $DUSK @Dusk