$SCDS は +29.76% の大幅な上昇でメッセージを明確にしています。クオンツ（quant）とスモールキャップ向けのスモールキャップ体裁が加熱してきています。アルゴ主導の戦略が小型株の銘柄でも上回ると、ファクターへのエクスポージャーと流動性の非効率の両方を捉えられます。

新興国も反発しており、$JEMA.ETF と $JADE が 26%+ 上昇しています。より弱いドル、中国の安定化への期待、そして高値圏にある米国のメガキャップ・テックからの乗り換え（ローテーション）が、この動きを後押ししている可能性があります。

スモールキャップは $BBSC.ETF

が牽引しており、$JPSV、$JPSE もリーダーです。バリューも再び勢いがあり、$JVAL、$LVDS、$JIVE.ETF

が 21〜24% 伸びています。

日本やREIT（不動産投資信託）もこの上昇局面に参加しています。リスクオンの流れが、市場をまたいで広がっているのは明らかです。