3倍BTC/ETH ETFがやってくる：BTCが10%上がるなら、あなたは必ず30%儲かるの？
Cboe BZXが申請を行い、3x Bitcoin ETFと3x Ether ETFの上場準備を進めています。名前は刺激的ですが、最も誤解されやすいのもこの「3倍」です。
一言で言うと、これは「毎日の値動き幅の3倍」を目指すもので、長期保有してBTCの総収益が常に3倍になるわけではありません。
公式書類によると、3倍BTC ETFはCMEのビットコイン先物や関連するETP/ETF、オプションなどの手段でエクスポージャーを得る計画です。ETH版もロジックは同様で、いずれも手数料控除前における、対象の“毎日の”パフォーマンスの3倍を目標にしています。
本当の落とし穴は「日次リセット」です。
相場が一方向に上昇している間は、3倍レバレッジは当然かなり強力です。しかしBTCが連続して大きく上げ下げを繰り返し、最終的に原価に戻ってきたとしても、3倍ETFは複利とボラティリティ損失によって損失になる可能性があります。
つまりこれは「契約のレバレッジを、従来の証券口座に包んだもの」であって、「BTCが3倍になるまで買って置いておく」タイプではありません。
私が思うに、これが本当に示しているのは：ウォール街はもはや投資家にBTCを買わせるだけでは満足できず、Cryptoの高いボラティリティまで商品化し始めている、ということです。
ただし急いでコードを探すのはまだ早い—現時点では申請段階で、すでに承認されて上場しているわけではありません。
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