インフレが鎮まり、利上げ確率が75%からいきなり25%まで急落。結果は？30年物米国債の入札利回りが5.216%まで到達し、2001年以来の最高水準に。追い風が来たはずなのに、上がらないどころか下がる。債券市場が全員に告げている――「私はFRBを信じない」$ACE

なぜ？期間プレミアムが再評価されているから。財政赤字が爆発的に膨らみ、FRBは縮小（バランスシート圧縮）を進め、さらにAIが資金を燃やして資金調達コストを押し上げる。市場が恐れているのは、インフレを抑え込めずFRBの信認が崩れれば、長期金利はさらに高止まりするということ。

それがクリプトにももっと直球で伝わる。10年物米国債利回りが5%に向けて突っ込むと、ビットコインは64000ドル近辺で押し潰される。利上げ確率は下がったのに、流動性が緩んだわけではない。機関投資家は強気に攻められない。BTCは横ばい、アルトはさらに惨い――高ベータ資産は金利に叩き潰される局面では、いつも真っ先に被弾する。
$BTC

みんなはどう思う？このBTCの動きは流動性の転換点待ちなのか、それとも長期債利回りがさらに上から叩き続けるのか。コメント欄で会おう。
#交易员下调2027年中前美联储加息押注 #美国8月一年期通胀预期升至4.3%