今日最拗れているのは、ドルが下落していることではなく、米国のデータが同時に2つの物語を語っていることだ。

7月のCPIは前月比で+0.1%、コアCPIは前月比+0.2%で、インフレは再び暴走していない。一方で雇用はより弱い。雇用統計（非農）は2.3万人減り、直近2カ月分も合計で10.3万人下方修正された。

この組み合わせは、リスク資産の理論上は悪くない：

インフレが鈍化すれば利上げの制約になり；
雇用が弱くなれば、緩和期待に余地が生まれる。

しかし、$BTCはいまも約6.31万元付近で揉み合っている。資金調達率はプラスを維持しているのに、過去約12時間の先物建玉の評価額はむしろ約1.6%低下している。

私の理解では、マクロの追い風はすでに出ているが、仮想通貨市場自身の買い需要がまだ完全には追いついていない。

だからここでは「ドル安」だけを理由に、いきなりロングを追いかけはしない。

短期的にはまず2つの位置を見る：

6.25万元を守り、そして6.32万元の上に再び定着できるなら、買いがリレーし始めたとみなせる；
もし再び6.25万元を割り込むなら、マクロの追い風は一時的な“話”に過ぎず、価格がまだそれに投票していないということになる。

良材料は多くの場合、すぐに急騰を引き起こさない。しかし本当の強い相場は、良材料にいつまでも無関心でいることはない。

#BTC #米連邦準備制度 #CPI