グレイスケールとビットワイズがTAOに連動する資金を狙っているため、ビットテンザーは重要な規制テストへ近づいている。申請があれば機関投資家にとってトークンへのアクセスが容易になる可能性はあるが、承認は依然として確実ではない。

TAOの価格は現在約$200で取引されており、2024年のピークである約$777を大きく下回っている。この下落は、却下がビットテンザーの最も古いサポート水準の一つを試す可能性があるため、SECの判断が特に重要になる。

グレイスケールは、既存のビットテンザー・トラストを、NYSE Arcaに上場するETFへ転換したいと考えている。現在、そのトラストはティッカーGTAOのもとで取引されている。

ビットワイズはTAOに関連した別の申請を提出している。潜在的なSECの判断は2026年8月に届く可能性があるが、規制当局は審査を延長したり、変更を求めたりするかもしれない。

グレイスケールはまた、AIに焦点を当てた暗号資産ファンドの中でTAOへの配分も増やしている。ビットテンザーは現在、そのプロダクトの40％超を占めており、TAOは同ファンド最大の保有銘柄になっている。

これらの動きは、主要な資産運用会社がビットテンザーに関心を持っていることを示している。しかし、機関投資家の支持は規制上の承認を保証するものではない。

規制上の問題が、TAO ETFの却下または遅延につながる可能性

ビットテンザーETFの承認確率は現時点では低〜中程度に見える。いくつかの規制・構造上の問題により、短期的には遅延や却下が起こりやすくなる可能性がある。

両申請に共通する主要な障害は次のとおり：

• 規制された先物市場がない：TAOには、シカゴ・マーカンタイル取引所のような規制された取引所で確立された先物市場がない。この不在は、相場操縦や信頼できる価格発見への懸念を生むかもしれない。

• 複雑なトークン経済：ビットテンザーはネットワーク参加を促すためにTAOの報酬を分配する。一部の研究では、生態系全体で生み出される収益を上回る形でトークンの放出が行われている可能性を示している。

• ステーキング報酬なし：グレイスケールの申請書には、提案されるETFはTAO保有をステーキングしないと記されている。そのためETF投資家は、直接保有者が得られるネットワーク報酬を得られない。

• 過去のアルトコインETFの資金引き出し：グレイスケールは、カルダノ、ヘデラ、ポルカドットに関連する申請を見送った。規制当局の要求が解決しにくい状況になれば、ビットテンザーでも同様の結果になる可能性がある。

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ビットテンザーETFの案件に今なお役立ち得るいくつかの要因

ビットテンザーETFの申請が審査プロセスを通過するための、可能性のあるルートを与えるかもしれないいくつかの特徴：

• ビットワイズは、やや複合的な構造を選んだ。同社のストラテジーETFは資産の60％をTAOに投資する。残りの資金はデリバティブ、または規制された上場取引商品へ投入される。

• TAOの株式的な特徴はビットコインに近い：ビットテンザーは最大供給量2,100万トークンを持ち、半減システムを採用している。発行体は、これらの特徴を使ってTAOがコモディティとして機能していると主張できるかもしれない。

• グレイスケールはすでに大きなTAO保有を持っている。ビットテンザーはグレイスケールのAIに焦点を当てた暗号資産ファンドの40％超を占める。同社はまた、既存のGTAO投資プロダクトも運営している。

次のSECからの連絡で、より明確な方向性が示される可能性がある。修正要求が出れば、協議がまだ活発であることを示す。撤回は、規制当局の要求が満たしにくくなったことを意味するかもしれない。

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ビットテンザーETFが却下された場合、TAO価格は$164を再テストする可能性

TAOの価格チャートをより広い視点で見ると、下落するトレンドラインの下に難しい構造が見える。ビットテンザーは2024年4月に約$777で史上最高値に到達して以降、いくつかの反発を生み出してきたが、そのどれもそのピークを回復していない。

このチャートは期間を通じてより低い高値を形成している。$164付近のサポートは、2024年初め以降の深い下落を繰り返し止めてきたため、SECがETFを退けた場合に重要な水準となる。

TAO価格チャート / TradingView.com

却下されると、TAOの価格は約$200から$164へ押し下げられる可能性がある。レバレッジの清算と、弱いアルトコイン環境が圧力を強めるかもしれない。$164を失えば$100ゾーンが視野に入り、破れたサポートは後にレジスタンスになる可能性がある。

より強い結果は$164が維持されるならなお起こり得る。TAO価格は$500を試す前に$340付近まで回復するかもしれない。$500を上抜ける明確な動きがあれば、その水準と過去の史上最高値の間にあるより広い領域が開けるが、そのレンジ内にはいくつかの抵抗ゾーンが残っている。

私たちはChatGPTに、ETF却下後にビットテンザーの価格に何が起こり得るのかを聞いた

ChatGPTは、TAOのチャート水準と考えられる市場状況に基づいて3つのシナリオを作成した。

弱気シナリオ：$80〜$140

この結果は、ETFの却下がTAOを$164未満まで押し下げることを前提としている。アルトコインの弱さが続き、レバレッジの清算が進めば、その後ビットテンザーの価格は$100、あるいはそれ以下へ向かう可能性がある。

ChatGPTの回答

ベースシナリオ：$150〜$250

このシナリオでは、TAOがまず$164に向けて下落し、その後、より広いレンジの持ち合いに入ると仮定する。買い手が主要サポートを守るが、ETF却下への失望が回復を制限する。

回復シナリオ：$300〜$500

この結論には、$164のサポートがそのまま維持される必要がある。アルトコイン市場の改善と、ビットテンザーのネットワーク需要の強さがあれば、TAOは$500に向けた動きを試す前に$340を取り戻せる可能性がある。

シナリオ：TAO価格レンジ 主な条件 重要な水準 弱気 $80〜$140 ETFの却下とサポート失敗 $164未満 ベース $150〜$250 初回の下落後にサポートが維持される 約$164 回復 $300〜$500 強い需要が却下を相殺 $340超

却下されたビットテンザーのスポットETFは、大きな潜在的カタリストを取り除くだろうが、TAOの将来のすべてを決めるわけではない。$164周辺での反応が、ビットテンザーが別の回復を始められるのか、それともさらに深い調整へ入るのかを示すかもしれない。

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「ビットテンザーのスポットETFが却下されたら、TAO価格はどうなる？」の記事はCaptainAltcoinで最初に掲載された。