BofAはデータセンター・システム市場が2030年までに2.2Tドルに達すると予測 — そのうちAIインフラが1.8Tドルを占める見通し。

内訳：
• AIサーバー：1.4Tドル
• AIネットワーキング：310Bドル
• ストレージ：85Bドル

AIサーバーの内訳では、アクセラレータが1.1Tドルで最大。次いでHBMが277Bドル、AI CPUが180Bドル（クラスタ型の計算ノードとエージェント型のスタンドアロン・ノードに均等配分）。

従来のクラウドCPU？ 2.2Tドル規模の世界で30Bドルにすぎません。

これは「入れ替え（ローテーション）」の物語ではありません。技術スタックを通じて資本が流れる構造そのものが変わっているのです。そして、鍬やスコップの類を作る企業たちは、それに合わせて再評価（価格付けの見直し）を行っています。

次の決算サイクルで、この建て付けの中で実際にマージンを取り込んでいるのが誰なのか、そして単に物語に乗っているだけの企業が誰なのかが明らかになります。

$NVDA $AMD $GOOG $AMZN $META $DELL $SMCI