光のプライバシー証券の決済能力だけではまだ不十分で、Duskがこのところやっているのは、「発行-取引-支払い」というチェーン上で欠けているライセンスと基盤を、一つひとつ組み上げていくことです。

まずは取引の環を見てみましょう。21Xは、欧州のDLT試験制度の許可を取得したデジタル資産取引所で、Duskとの協業の方向性は、規制対象のトークン化証券の市場インフラです。ここで補っているのは、「コンプライアンスに沿った取引の場」という部分。次に支払いの環です。Quantozは、欧州で規制を受けたステーブルコインの基盤を提供し、オンチェーンの支払いプロセスをMiCAのコンプライアンス方向へ進める土台を支えています。ここで補っているのは、「コンプライアンスに沿った決済通貨」という部分。

クロスチェーンの環はChainlinkのCCIPで、提供しているのはクロスチェーンのメッセージ基盤です。トークン化された資産とアプリが、異なるエコシステム間で相互に行き来できるようにするもので、単なる価格をつなぐ“値付け連携”ではありません。きちんとしたクロスチェーン通信レイヤーです。さらに、すでに稼働が始まっているNPEXのラインも加わり、発行・取引・支払い・クロスチェーンの4つのパズルが基本的に揃ってきました。

私の判断では、各協業の発表だけを見れば、よくある「エコシステム拡張」ニュースとして流されがちです。しかし、これらの線をまとめて見ると、つながりとして組み上がっているのは“1本の閉ループのパイプライン”です——資産を発行でき、ライセンスを持つ場所で取引でき、コンプライアンスに沿ったステーブルコインで決済でき、さらにクロスチェーンで流通できる。孤立した単発の協業よりも価値が高いのは、パイプラインのどこか1つの環が欠けると、プロセス全体が同じように詰まってしまうからです。リスクもかなり明確で、21XやQuantozのような協業は現時点でもまだ推進段階にあり、すべてがすでに全量で稼働しているわけではありません。完成した“絵”が見えていても、ピタリと隙間なくはめ込まれているとは限らないのです。

あなたたちは、この「全チェーンのライセンスを補完する」やり方は、単にお金を投じて流量を買うタイプの協業よりも、より厚い防衛壁（モート）になると思いますか？

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