$BTC .CPI 落ち着きました。ビットコインは依然としてブレイクに失敗。

7月の米CPIは3.4%で市場予想通りとなり、コアCPIは2.5%に減速しました。それでもBTCはほとんど反応せず、$64.1K付近に一瞬触れただけで、その動きをすぐ巻き戻しました。

これは、現在の市場構造に関して重要な示唆を与えています。

マクロ指標が、当面のBTCの即時的な材料として効きにくくなってきています。

$65Kは依然として重要なレジスタンス・ゾーンです。繰り返しテストされているにもかかわらず、そこを上回る日足のクローズが出ていません。

市場はすでに、より緩やかなインフレ見通しを織り込んでいるように見えます。一方で、注目は流動性、FRB（連邦準備制度）の見通し、ETFフロー、ポジショニング、そしてジャクソンホールへと移っています。

もはや論点は「CPIが冷えているかどうか」ではありません。

ビットコインが、より良いマクロ指標には強い流動性のカタリストが必要で、それが上昇に転換される局面（レジーム）に入ったのかどうかです。

もしCPIがBTCを$65Kまで押し上げられないなら、何が押し上げるのでしょう？

ジャクソンホール？FRBの再評価？ETFフロー？それとも単なるテクニカルなブレイク？

次の値動きは、CPIの数字そのものよりも、ビットコインの現在の市場レジームについて多くを教えてくれるかもしれません。

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