ダボスフォーラムの講壇で、世界最大の資産運用会社のトップであるラリー・フィンクが、トークン化の波は止められないと発表し、一般的なブロックチェーンがこれを支える未来の金融インフラになるだろうと述べました。
ちょうど終了したダボス世界経済フォーラムで、ブラックロックのCEOであるラリー・フィンクがトークン化は避けられないトレンドであり、未来は一般的なブロックチェーンプラットフォームに属すると明言しました。
暗号コミュニティは迅速に解釈し、この近く10兆ドルの資産を管理する金融の巨頭が示唆する一般的なブロックチェーンは、イーサリアムであると認識しました。ブラックロックのフラッグシップトークン化ファンドBUIDLは、イーサリアムを基盤に構築されています。
一、ダボス宣言
● 2026年ダボス世界経済フォーラムの演壇で、ラリー・フィンクは金融の未来に対する彼の判断を投げかけた。「トークン化は避けられないものであり、汎用のブロックチェーンこそが未来である。」
● 世界最大の資産管理会社の舵取り者は次のような景色を描いた：すべての投資がトークン化されたプラットフォームで行われる場合、取引コストが大幅に削減され、資本がマネーマーケットファンド、株式、債券の間でシームレスに流動することが可能になる。
● 彼はさらに、汎用のブロックチェーンを持つことが金融の腐敗を減少させる可能性があることを指摘した。フィンクの構想では、ブロックチェーンは未来の金融市場の基盤となるオペレーティングシステムとなる。
二、イーサリアムの潜台詞
フィンクはスピーチで直接イーサリアムを名指ししなかったが、暗号市場の観察者はすぐに彼の発言をイーサリアムと関連付けた。
● 「BTC OGインサイダー巨鯨」代理人のギャレット・キングは、フィンクが指摘した汎用ブロックチェーンがイーサリアムを示唆している可能性があることに注意を促した。なぜならブラックロックのフラッグシップトークン化ファンドBUIDLはイーサリアムに基づいて構築されているからだ。
● この判断はシンプルな論理に基づいている：ブラックロックは自らの実践を通じてフィンクが提唱した「単一の汎用ブロックチェーン」のビジョンを実行に移しており、イーサリアムを現在の主要な機関レベルのリアルワールド資産（RWA）トークン化インフラとして位置づけている。
● 市場は一般的に、世界最大の資産管理会社として、ブラックロックの行動がしばしば言葉よりも重みを持つと考えている。
三、行動の中の青写真
ブラックロックの暗号へのアプローチはすでに口頭表明を超えている。近年、この金融巨人はデジタル資産分野で完全な戦略マップを構築してきた。
● 従来の暗号製品において、ブラックロックが発表したiShares Bitcoin TrustとiShares Ethereum Trustは驚異的なパフォーマンスを示している。これら2つのフラッグシップ製品の累積資金流入はそれぞれ550億ドルと127億ドルに達し、いずれも1年以内に管理規模が100億ドルを突破した。
● そのより前向きな試みは、2023年に発表されたBUIDLファンドであり、これは10億ドルを超える規模のトークン化ファンドの最初のものである。このファンドの正式名称はBlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fundで、現在は完全にイーサリアムチェーン上で運営されており、資産規模は2025年に20億ドルを超える。
● ブラックロックは、実世界の資産にリンクされたファンド、伝統的なETFをブロックチェーンに移す可能性を探求している。この探求が成功すれば、金融資産のチェーン上化における重要な一歩を示すことになるだろう。
四、ウォール街のチェーン上の実験
ブラックロックの探求は孤立した例ではなく、ウォール街での「チェーン上化」実験が全面的に展開されている。
● 富达投資のトークン化されたマネーマーケットファンドはイーサリアム上に上場した。ナスダックは米国証券取引委員会に対し、取引所内でトークン化された証券と従来の株式を並行して取引することを申請した。
● ブラックロックの最新の2026年テーマ展望レポートで、同社は正式に暗号通貨と資産トークン化を市場を駆動する重要なトレンドとして挙げた。
● 報告書は特に、イーサリアムブロックチェーンが分散型アプリケーションとトークンインフラの構築に広く利用されているため、トークン化の発展の恩恵を受ける可能性があると指摘している。
五、金融再構築の抵抗
ブラックロックなどの金融巨人が積極的に配置しているにもかかわらず、汎用ブロックチェーン金融システムへの道は依然として挑戦に満ちている。
● 規制は最初の障害である。ブラックロックのトークン化の試みは一つの核心的前提を回避できない——規制の承認。米国証券取引委員会はまだ明確なトークン化された証券のコンプライアンスフレームワークを示していない。
● 懐疑派はトークン化の必要性に疑問を呈している。ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナスは、ETF自体は低コスト、高流動性、低いハードルの製品であり、ほとんど代替される理由はないと指摘している。データによれば、チェーン上のトークン化された米国株の総規模は5億ドル未満であり、ETF市場の数兆ドルには遠く及ばない。
● ETF研究の専門家デイブ・ナディグは、真のトークン化には法律の書き換えと規制の全面的な協力が必要だと考えている。現行のシステムの下では、トークン化はより「パッケージレイヤー」であり、根本的な金融の変革ではない。
六、汎用ブロックチェーンへの道
● 挑戦に直面しているにもかかわらず、ブラックロックの配置は金融システムが根本的な変革を経験している可能性を示唆している。資産トークン化はETFの「二次成長曲線」になる可能性があり、代替ではなく拡大である。
● トークン化はブロックチェーン技術を通じて伝統的な金融がカバーしきれない人々に届くことができる。トークン化された資産は単なる「買って持つ」だけでなく、直接的にチェーン上の資産として分散型金融活動に参加することができる。
● 真の汎用ブロックチェーンのビジョンは、資産がブロックチェーン上で根本的に創造、取引、決済され、もはや従来の証券会社やクリアリングハウスに依存しないことを意味する。ブラックロック2026年展望レポートでは、デジタル資産を人工知能、地政学、グローバルインフラを含むより大規模な「変革の巨力」の一部と見なしている。
イーサリアムブロックチェーン上で、ブラックロックBUIDLファンドの資産規模は20億ドルを超え、機関レベルのリアルワールド資産のトークン化のリーダーとなった。
ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナスは疑問を呈する。「ETF自体は低コスト、高流動性、低いハードルの製品であり、ほとんど代替される理由はない。」彼の見解では、従来の金融システムは十分に効率的である。
しかしラリー・フィンクのダボスでの宣言は響き続ける。「すべての金融資産は最終的にトークン化されるだろう。」この金融巨人の賭けは、静かに世界の金融インフラを再構築する可能性のある変革を推進している。