$SNDK は、ゴールドマンから $2,200 の目標株価付きで買い（Buy）の再確認を受けています。同社の見解：目標は達成可能に見える、株主還元は堅調、テクノロジー・ロードマップには上振れ余地があり、NAND の供給が当面すぐに市場をあふれさせることはない、というものです。

ゴールドマンは、上昇余地が維持されると考えています。なるほど—NAND の価格は推移が良好であり、供給規律が保たれつつも、AI インフラがストレージ需要を引き続き押し上げるなら、この見立ては成り立ちます。ただし $2,200 は、多くの実行と、マクロ面での想定外（失速）がないことを前提としています。

業界全体で NAND のスポット価格と設備投資（capex）の規律を注視してください。競合が積極的に増産を始めたり、エンタープライズ向け支出が弱含んだりした場合、この目標の正当化は難しくなります。現時点では、ファンダメンタルズの見立ては崩れていません。