米ブロックチェーン協会は、高リスクの争点について米連邦最高裁に判断を求めた。論点は、州認可の銀行が、申請に必要な法定要件を満たしている場合でも、地域の連邦準備銀行が「マスター口座」を拒否できるかどうかだ。この動きは、カストディア・バンク（Custodia Bank）が、カンザスシティ連銀（Kansas City Fed）の拒否を争う申立てを後押しするものとなった。カストディアは、ワイオミング州認可のデジタル資産銀行が連邦の決済システムへ直接アクセスする許可を求めた入札が退けられたことに異議を唱えている。今回なぜ重要か――連邦準備銀行のマスター口座とは、銀行が中枢銀行の決済サービス（米ドルの移動・決済に用いられる資金移動ネットワークや電子送金ネットワーク）に直接接続できるようにするものだ。暗号（クリプト）に重点を置く銀行にとって、直接アクセスは、コレスポンデント銀行への依存を減らし、米国の金融システムの「配管」にアクセスできない（締め出される）リスクも低減する。争点は、地域の準備銀行が、別段の要件を満たす適格機関に対して口座を拒否する広い裁量を持つのか、それとも、マネタリー・コントロール法（Monetary Control Act）の文言――連邦準備銀行のサービスは「適格な非加盟預金取扱機関に利用可能であるべき（shall be available）」――がその裁量を制約するのかにある。ブロックチェーン協会の主張――水曜に提出されたアミカス・ブリーフ（参考意見書）で、業界団体は最高裁に対し、法的適格性を満たす州認可機関について、地域の準備銀行が実質的にアクセスを阻止できるかを判断してほしいと求めた。協会は、その裁量を放置すると、「望ましくない産業（disfavored industries）をデバンクするための青写真」が生まれ得ると警告した。そこには、適法なデジタル資産企業も含まれる。そして「適法な業界が、規制上の圧力や、統制されない行政裁量によって、不可欠な銀行サービスから排除されるべきではない」と強調した。提出書面は、今回の事案を、法的なデジタル資産事業者が「金融インフラへのアクセスで対等な条件で競争できるか」という点に関わる中核だと位置づけた。事案の背景と手続の経緯――・ウォール街のベテラン、ケイトリン・ロング（Caitlin Long）が設立し、ワイオミング州で特別目的預金取扱機関（SPDI）として認可されたカストディアは、2020年10月にカンザスシティ連銀へマスター口座の申請を行った。・1年以上の遅延の後、カストディアは2022年6月に連邦準備制度とカンザスシティ連銀を相手取り提訴した。・2023年1月、カンザスシティ連銀は、カストディアの暗号資産への集中（crypto concentration）に関連する健全性（安全性・健全性）上の懸念を理由に申請を却下した。・カストディアは2024年3月に連邦地裁で敗訴した。同月、スコット・スカヴダール（Scott Skavdahl）首席判事は、カンザスシティ連銀には口座を拒否する裁量があると判断した。・第10巡回区控訴裁判所は地裁判断を支持し、準備銀行は誰にマスター口座を付与するかを決める権限を保持している、と結論づけた。・審理を全体でやり直す（en banc）再審請求は、3月に却下された（7対3）。ティモシー・ティムコヴィチ（Timothy Tymkovich）判事とアリソン・アイド（Allison Eid）判事は反対し、多数意見が準備銀行に対し、統制されない過度の権限を与えたと主張した。・カストディアは7月10日に最高裁へ裁量上訴（certiorari）の申立てを行い、7月14日に「Custodia Bank, Inc. v. Federal Reserve Board of Governors, et al.」として登録された。ニール・ゴーサッチ（Neil Gorsuch）判事は、先にこの銀行に書類提出のための追加の時間を与えていた。カンザスシティ連銀は9月11日までに回答しなければならない。カストディアが最高裁に決めてほしいこと――カストディアの申立ては、マネタリー・コントロール法に関する第10巡回区の解釈を巡る判断を、最高裁に求めるものだ。具体的には、同法が「適格な非加盟預金取扱機関に対して連邦準備銀行のサービスは利用可能である（shall be available）」と命じていることは、地域の準備銀行が、それ以外は適格な申請者に対して口座を拒否することを妨げるのか、という点が問われている。なお、申立てはカストディア自身が口座の資格を満たすかどうかを最高裁に判断させることを求めてはいない。より広い業界の文脈と規制の動き――この紛争は、FRB（連邦準備制度）が、アクセスのより限定的な形態を試している最中に起きている。3月、カンザスシティ連銀は、クラーケン・ファイナンシャル（Kraken Financial）に対して限定目的のマスター口座を付与した。これは、暗号ネイティブ企業が、FRBの決済の「レール」へ直接（ただし制限付き）アクセスした最初のケースだ。クラーケンの口座では、FRBのインフラを使った決済は可能だが、準備預金残高に対する利息（interest on reserve balances）や、割引窓（discount window）のようなFRBの流動性ファシリティへのアクセスといった便益は除外されている。クラーケンの承認は、アメリカ独立コミュニティ銀行協会（Independent Community Bankers of America）やバンク・ポリシー・インスティテュート（Bank Policy Institute）を含む銀行業界団体から精査を受け、マキシン・ウォーターズ（Rep. Maxine Waters）下院議員は、口座に付随する法的根拠、条件、セーフガード（AMLや消費者保護の見直しを含む）についてカンザスシティ連銀に詳細を求めた。5月、FRBは、フィンテックや暗号と結びついた事業体が、フルの銀行特権なしで、清算・決済サービスへアクセスできるようにする「限定型の決済口座」の正式なカテゴリーを提案した。提案枠組みでは、申請者が、連邦準備法（Federal Reserve Act）に基づく適格な預金取扱機関として認められる関連会社（affiliate）を通じて事業を行うことが必要になる。またFRBは、ルール制定を完了するまでの間、ティア3のマスター口座申請に関する地域の準備銀行の判断を停止するよう求めた。FRBは、このプロセスを2026年12月31日までに完了させる見通しだ。クラーケンの限定口座は、このプロセスが結論に至る前に承認されていた。影響――地域のFRB裁量を支持する最高裁判決は、準備銀行（そして場合によっては他の連邦規制当局）が、危険だとみなす産業で営業する州認可機関に対してアクセスを阻止する能力を固定化する可能性がある。逆の判断なら、準備銀行の裁量が制約され、法定の適格性を満たす機関であっても規制当局がマスター口座を拒否することを難しくし、暗号銀行や他の非伝統的な預金取扱機関が米国の中核的な決済インフラへアクセスする方法が形作られるだろう。次のステップ――カンザスシティ連銀の回答期限は9月11日だ。最高裁がこの事件を取り上げる場合、暗号企業にとって利用可能となる銀行の選択肢や、州認可銀行と地域の連邦準備銀行の間の権限バランスに、幅広い影響が及ぶ可能性がある。AI生成ニュースはこちら：undefined/news