#dusk @Dusk
これまでの実行品質の評価方法を見直していました。

取引サイズを動かすときの標準的なチェックリストは、通常スプレッド、スリッページ、深さ、そして約定確認時間に分かれます。ですが、裏側で約定をじわじわと損なうことがある、静かな変数がもう一つあります。それが「情報漏洩」です。

完全に透明な環境では、最初の取引が私の意図を明らかにしてしまうことがあります。次のトランシェに入る前から、気配値が広がり、板が薄くなり、マーケットメイカーが調整してくるかもしれません。紙の上では最初の約定はきれいに見えても、ポジション全体を作るための総コストは、静かに膨らんでいきます。

それがDuskで私の関心を引いた理由です。

私は取引のプライバシーを、純粋にセキュリティやコンプライアンスの機能として見ていません。これは、情報に起因する実行コストを下げるための潜在的なツールになり得ると考えています。もし、すべての機微な詳細を公開することなく、取引の有効性をオンチェーンで検証できるなら、より大きな移転をめぐる力学は大きく変わり得ます。

とはいえ、机上の話は簡単です。私も、「非公開の状態」だからといって、必ずより深いプールや引き締まった約定が得られるとは決めつけていません。真の試験は、市場のプレッシャー下で行われます。ポジションサイズが、変動の大きい状況で薄い注文板を試し始めるときです。

私にとって、実行品質はもはやスピードやスプレッドの生の数値だけではありません。実際にポジション形成が完了する前に、どれだけアルファを注文板に漏らしてしまうか——それもまた重要です。
#dusk @Dusk $DUSK