BlockBeats News、8月13日――Fantomの創業者であり、元Sonic Labs共同創業者のAndre Cronje氏は最近、「DeFiは、そうしたごく小さなニッチ領域を除いては、もはや存在しないと考えています。現在、圧倒的多数のDeFiプロトコルは『オンチェーン・ファイナンス』または『オープン・ファイナンス』のためのものです。本当のDeFiは、分散化、不可逆性（イミュータビリティ）、そして仲介者が存在しないという3つの条件を満たす必要がありますが、今日ではほぼあらゆるプロトコルにこの説明は当てはまりません。Andre Cronje氏は、現在の仲介者とは「企業、意思決定者、キュレーター、またはリスク委員会」であり、「これらはすべて、私たちが従来の銀行業界で長い間見てきたものです。本当のDeFiは、いくつかのニッチなプロジェクトにはまだ存在していて、私はいまでも、いくつかの真のイノベーションを見ています」と説明しました。DefiLlamaのデータによると、DeFiにおける総ロック価値は2025年10月の1670億ドルから、現在の750億ドルへと減少しました。欧州中央銀行が3月に公表したワーキングペーパーでは、DAOの分散化の水準が疑問視されました。Aave、MakerDAO、Ampleforth、Uniswapのスナップショット分析では、上位100のガバナンストークン保有者が各プロトコルの供給の80％超をコントロールしていることが示され、「『完全に分散化された』サービス」としてMiCA規制から免除されるべきかどうかが問題提起されています。