Binanceが株式トークンを再開！5年前に停止されたが、今やニューヨーク証券取引所と同じ舞台で競争し、規制の死結は解消できるのか？
@Seven七七 1月24日The Informationからの重要ニュース、暗号巨人Binanceが株式トークンサービスの再開を探求している！5年前に規制の疑念から急遽サービスを終了したこの製品は、今やBinanceのカムバックだけでなく、OKXも追随し、ニューヨーク証券取引所やナスダックといった伝統的な米国株の巨人も規制の承認を申請し、株式トークンの分野は「暗号＋伝統金融」の二大巨頭の競争時代を迎えた。
株式トークンとは？普通の人でも得ることができる利益
株式トークンは上場企業の株式のデジタルトークンであり、核心的な利点は一般投資家の痛点を直撃します：全株を購入することなく、低いハードルでアップル、マイクロソフト、テスラなどの米国株の部分株を購入でき、トークンはブロックチェーン上で保持とリアルタイム決済が完了し、価格は対象の株式とリアルタイムで同期し、真に「小資金で米国株投資に参加する」ことを実現します。
5年前の夭折：規制の重圧による緊急ブレーキ
時間を2021年に戻すと、バイナンスはその年の4月に株式トークンを初めて導入し、テスラを最初に上場し、その後Coinbase、マイクロソフト、アップルなどの対象に迅速に拡大しましたが、規制のレッドラインに触れたため、わずか3ヶ月で静かにサービスを終了しました。
英国FCA、ドイツBaFinが相次いで発言し、この種のトークンが証券法の要件を満たしておらず、適切な発行と保管の枠組みが欠如していることを指摘し、これが当時バイナンスがサービスを一時停止した核心的な理由となり、株式トークンのトラックは数年間の静寂に陥りました。
2026年の全面的な発爆：全業界が市場に参入
今、レースは新たな局面を迎え、プレイヤーの構成が単一の暗号プラットフォームから「暗号取引所＋伝統的金融機関」の二つの陣営に変わりました：
暗号端：バイナンスが探索を再開し、OKXのグローバルマネージングパートナーがこの分野に注目していることを明確に表明し、暗号プラットフォームの株式トークンへの取り組みが再び議題に上がりました；
伝統端：ニューヨーク証券取引所とナスダックはもはや傍観者ではなく、株式トークン製品の規制承認を求めており、伝統的金融の巨人たちがブロックチェーン技術の資産革新を積極的に受け入れ始めています。
バイナンスは、株式トークンの探索が「伝統的金融と暗号通貨をより密接に結びつける」使命の重要なステップであると明言しており、これは暗号業界が伝統的金融に浸透する重要な信号でもあります。
核心的な障害：法的障害が最大の障壁である
業界の熱意が高まっているにもかかわらず、株式トークンの実現は回避できないコンプライアンスの課題に直面しています：
1. アメリカの暗号市場構造法案は株式トークンの規制的定義の問題を未だ解決しておらず、現行の条文に従うと、この種の製品の導入は大幅に遅延することになります；
2. 業界内部での議論が絶えず、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは現行法案に公然と反対し、規則の修正を呼びかけ、一部の株式トークンの発行に対するSECの標準証券規則の免除を許可し、製品の実現に向けてのハードルを下げるよう求めています。
業界の新たなトレンド：株式トークンがRWA（実世界資産）トラックの核心的な風口となる
注目すべきは、今回のバイナンスなどのプラットフォームの取り組みが、株式トークン化が2026年のRWA（現実資産上鎖）トラックの成長の主力となることに重なっていることです。この種のトークンは1:1の実際の株式の保管を基にしており、初期の「価格エクスポージャーのみを提供する」という欠点をすでに克服し、暗号エコシステムと伝統的金融の融合の核心的な媒体となっています。そして、ニューヨーク証券取引所などの伝統的な機関の参入が、この競争を「暗号プラットフォーム内部の競争」から、世界の金融市場の革新に関するゲームへと変えました。
