ZECは現在490u前後で、466の安値から持ち直しました。4時間足の構造は確かに上向きに転じています。24時間では約3%上昇しており、短期的にはリバウンドで間違いないでしょう。

ただ、このリバウンドには1つ、あまり気持ちのいい点がありません。というのも、買い上げの原動力がレバレッジであって、現物の本物の資金（現物の金）ではないことです。証拠金の借入比率が12時間で数千倍に急騰し、さらに先物の資金調達（ファンディング）レートも床（かなり低い水準）に張り付いたまま。こんな上げ方は速い分、戻りも速いです。

次に現物の大口を見てみると、3時間の純流入は実はマイナスです。最近はポジティブな（プラスの）ローソク足が1本も出ていません。積極的な買いが入っていて賑やかに見えますが、大口資金が本当に参入してきたわけではなく、価格は24時間高値の499付近に沿ったまま擦り合わせていて、次の一手は上値の壁です。

とはいえ、良いニュースがないわけではありません。ウォレット直購（直買い）、Zcash Labs、Ironwoodの推進といった材料は比較的プラス寄りで、センチメントスコアも高めです。中期のロジックはちゃんと成り立っています。

しかし短期では、この位置は様子見の姿勢が強いです。突っ込んでブレイクに賭けると勝ち目はあまり良くありません。いったんの押し目を待つか、あるいは現物の資金が本当に回流してから動けば、コスパはもっと快適になります。参加したいなら、安値での確認を待ってください。490で高値追いはしないでください。

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