原文链接：(Big Ideas 2026)
原文编译：CryptoLeo（@LeoAndCrypto）
最近、木頭姐のArk Investは2026年の年次（Big Ideas 2026）レポートを発表しました。本レポートはAI、ロボティクス、ブロックチェーン、エネルギー貯蔵、多組学（生物学分野の研究方法と戦略）に焦点を当てており、ARKはこれを五大技術プラットフォームと呼んでいます。五つのプラットフォームは互いに依存し、触媒となり、技術の加速的融合を促進し、新しいプラットフォーム機能を創出します。これにより、世界は前例のない技術投資サイクルに入っており、各技術プラットフォームの革新はより深遠なマクロ経済的影響をもたらし、各プラットフォームは世界的な成長に構造的な推進力を提供します。
報告書では量子コンピューティングについても触れています。例えば、皆が心配している量子コンピュータによるビットコインの問題について、ARK は量子コンピュータの性能向上が緩やかであり、大規模な資金を投入しても、開発においては進展が見られないと述べています。Google は 4 年以上の時間で量子ビット数をわずかに 2 倍に増やしただけです。たとえ性能とコストが大幅に向上し、ムーアの法則に従ったとしても、量子コンピュータは 2040 年代まで暗号化や復号化には使用できないでしょう。
Odaily は (Big Ideas 2026) における暗号関連の内容を編纂しました。楽しんでください。
1、ブロックチェーンとビットコイン
ブロックチェーンが大規模採用に達すると、すべての資金と契約がオンチェーンに移行します。これらのブロックチェーンは、デジタルな希少性と所有権の証明を検証できるようになります。金融エコシステムは、暗号通貨（伝統的な金融と安定したコインを接続するものを含む）およびスマートコントラクトの台頭に適応するために再構成される可能性があります。これらの技術は透明性を高め、資本および規制の影響を減少させ、契約の実行コストを削減するはずです。
より多くの資産が通貨のようになり、企業と消費者が新しい金融インフラに適応する中で、デジタルウォレットの必要性が増しています。そして、これらのウォレットは人工知能駆動の購入代理に進化し、デジタルサービスの流通プラットフォームに成長する可能性があります。
上の図は、2025 年全体のビットコイン価格の動向とビットコインに関連する大事件のタイミングを示しています。2025 年初頭のトランプの就任演説からビットコインの戦略保管、年末には先駆者グループがビットコイン ETF に接触するまで。
ビットコインは新興資産クラスとして成熟に向かっています。米国のビットコイン ETF と上場企業はビットコインの総供給量の 12% を保有しており、2025 年にはビットコイン ETF の残高が 19.7% 増加し、約 112 万から約 129 万に増加し、上場企業が保有するビットコインは 73% 増加し、約 59.8 万から約 109 万に増加しました。ビットコイン ETF と上場企業が保有するビットコインの流通量は、8.7% から 12% に増加しました。
ビットコインのリスク調整後の年間リターン（シャープレシオ）は、時間の経過とともに暗号通貨市場の平均を上回っています。2025 年のほとんどの期間において、ビットコインのリスク調整後のリターンは他の大規模暗号通貨を上回り、最近のサイクルの底（2022 年 11 月）、2024 年初頭、2025 年初頭以来、その平均年間シャープレシオは ETH、SOL、および CoinDesk の時価総額トップ 10 の残りの 9 トークンの平均を上回っています。
2025 年、ビットコインの価格は歴史的な最高点に対する下落幅が縮小しており、ビットコインが安全資産としての役割を強化するにつれて、そのボラティリティも低下しています。5 年、3 年、1 年、3 か月の時間スパンで見た場合、2025 年のビットコインの下落は歴史的下落幅に対して大きくありません。
金価格が安定して上昇し、安定したコインの採用が加速しています。ARK の 2030 年ビットコイン評価モデルでは、2 つのデータが変更されました：デジタルゴールドの総 TAM が、2025 年の金の時価総額が 64.5% 上昇した後、その潜在市場規模が 37% 増加しました。発展途上国での安定したコインの急速な採用により、ビットコインが新興市場の避難所としての特性の浸透率が 80% 減少しました。
参考文献：(Ark Invest のビットコイン評価モデル：2030 年 BTC は 50 万ドルから始まる)
2030 年までに、デジタル資産の市場価値は 28 万億ドルに達する可能性があり、スマートコントラクトと純デジタル通貨市場は約 61% の年成長率で 2030 年までに 28 万億ドルに成長すると考えられています。ARK は、ビットコインがこの市場の 70% を占め、残りは ETH や Solana などが主導すると見ています。
データによれば、イーサリアムは依然としてオンチェーンプレーヤーの選択されたブロックチェーンであり、イーサリアム上の資産はすでに 4000 億ドルを超えています。8 つの主流ブロックチェーンの中で、7 つのブロックチェーンで安定したコインと上位 50 のトークンが約 90% の市場価値を占めています。Solana 以外のブロックチェーンでは、Meme コインの市場シェアは約 3% 以下です。一方で Solana 上では、Meme コインの市場シェアは約 21% です。
ARK の予測によれば、ビットコインは暗号通貨市場の中で支配的な地位を占める可能性が高く、今後 5 年間で約 63% の年複合成長率（CAGR）で成長し、2030 年には近 2 万億ドルから 16 万億ドルに達するでしょう。
2030 年までに、スマートコントラクトの市場資本規模は毎年 54% の速度で成長し、約 6 万億ドルに達する可能性があります。これらは、0.75% の平均手数料率で約 1920 億ドルの年収を生み出します。
2 から 3 の L1 スマートコントラクトプラットフォームが市場の大部分を占めるべきです。これらは、貨幣プレミアム（価値保存および準備資産の特性）から得られる時価総額が割引キャッシュフローを上回るでしょう。
2、トークン化された資産
（GENIUS Act）のおかげで、金融機関は安定したコインとトークン化された戦略を再評価しています。（GENIUS Act）に関連する規定が明確になるにつれ、安定したコインの活動は歴史的な最高水準に急増しています。多くの企業や機関が自社の安定したコインを立ち上げ、ブラックロックは内部トークン化プラットフォームを計画していることを明らかにしました。テザー、Circle、および Stripe などの大企業やフィンテック企業も、安定したコインを最適化するための Layer 1 ブロックチェーンを立ち上げたり、サポートしたりしています。
2025 年 12 月、安定したコインの取引量は 3.5 万億ドルに達し、ほとんどの従来の支払いシステムを上回っています。
2025 年 12 月、調整後の安定したコインの取引量の 30 日の移動平均は 3.5 万億ドルで、Visa、PayPal、送金の合計の 2.3 倍です。
Circle の安定したコイン USDC は調整後の取引量で主導的な地位を占め、シェアは約 60% です。次いでテザーの USDT が約 35% を占めています。
2025 年、安定したコインの供給量は約 50% 増加し、2100 億ドルから 3070 億ドルに達しました。その中で USDT と USDC はそれぞれ 61% と 25% を占めています。
Sky Protocol は 2025 年末に時価総額 100 億ドルを超える安定したコイン発行者です。同様に注目すべきは、PayPal の PYUSD の時価総額が 6 倍以上に増加し、34 億ドルに達したことです。
米国債とコモディティのリードにより、2025 年のトークン化された資産市場規模は 2 倍に成長し、190 億ドルに達しました。
2025 年、トークン化された現実世界の資産（RWA）の市場価値は 208% 増加し、189 億ドルに達しました。
ブラックロックが運営する規模 17 億ドルの BUIDL マネーマーケットファンドは、最大の製品の一つであり、90 億ドルの米国債の 20% を占めています。
テザー（XAUT）とパクソス（PAXG）のトークン化された金製品がトークン化されたコモディティのリーダーとなり、それぞれ 18 億ドルと 16 億ドルに増加し、合計で 83% を占めています。
公開株式のトークン化額は 7.5 億ドルに近づいています。
RWA は成長の最も早いカテゴリの一つになる可能性がありますが、分散型資産は世界の価値の大部分を占めている一方で、オフチェーン資産はオンチェーンの採用における最大の成長機会です。
2030 年、グローバルなトークン化された資産市場規模は 11 万億ドルを超える可能性があります。
2030 年までに、トークン化された資産は 190 億ドルから 11 万億ドルに成長し、世界の金融資産の約 1.38% を占める可能性があります。
主権債務は現在トークン化の主要な分野ですが、今後 5 年間で銀行預金やグローバルな公共株式がオンチェーンでより大きなシェアを示す可能性があります。規制の明確性と機関レベルのインフラの発展に伴い、トークン化は広く採用される可能性が高いです。
伝統的な企業は、自社のインフラを立ち上げることで、オンチェーンのレイアウトを拡大しています。例えば、Circle（Arc）、Coinbase（Base、cbBTC）、Kraken（Ink）、OKX（X Layer）、Robinhood（Robinhood Chain）、Stripe（Tempo）などが、自社ブランドにちなんだ L1/L2 ネットワークを立ち上げ、自社製品をサポートしています。これには、ビットコインを担保としたローン、トークン化された株式および ETF、安定したコインに基づく支払いチャネルが含まれます。
3、DeFi アプリケーション
デジタル資産の価値取得はネットワークからアプリケーションに移行しており、ネットワークは公共の基盤となり、もはや経済層ではなく、ユーザーの経済と利益をアプリケーション層に押し上げています。Hyperliquid、Pump.fun、Pancakeswap のリーダーシップの下、2025 年の DeFi アプリケーション収益の合計は約 38 億ドルの歴史的な新高値を記録しました。
2025 年，五分之一的应用收入是在 1 月份产生的，这是有史以来最高的单月收入。如今，有 70 个应用程序和协议每月经常性收入（MRR）均超过 100 万美元。
DeFi およびステーブルコイン発行者の資産規模は、多くのフィンテック企業に追いついています。従来のフィンテックプラットフォームとネイティブな暗号通貨プラットフォームとの間で、プラットフォーム内の資産の差異が縮小しており、これは従来のインフラとオンチェーンのインフラが徐々に収束していることを示しています。流動性のあるステーキングや貸付プラットフォームなどの DeFi プロトコルが機関資本を惹きつけ、急速に規模を拡大しています。
上位 50 の DeFi プラットフォームの中で、各プラットフォームの TVL は 10 億ドルを超え、上位 12 のプラットフォームの中で各プラットフォームの TVL は 50 億ドルを超えています。世界で最も収益効率の高い企業には Hyperliquid、Tether、pump.fun が含まれています。
2025 年、Hyperliquid は従業員数が 15 人を超えない状態で年収 8 億ドルを超えています。パーペチュアル契約、安定したコイン、Meme コインはオンチェーンの垂直分野として明確な製品市場のフィット感を持ち、大規模にユーザーと資本を惹きつけることができます。
オンチェーンのビジネスとプロトコルは生産性を再定義しており、2 桁の従業員数が世界クラスの収益と収益性を推進しています。
パーペチュアル契約市場では、Hyperliquid がリードする DeFi デリバティブが Binance からシェアを奪っています。
Layer 1 は収益ネットワークから貨幣資産に進化しています。50 倍の高成長収益倍率をそのネットワーク収益に適用すると、イーサリアムの 90% 以上の時価総額がその貨幣資産としての役割に起因していることが示されます。
Solana は 14 億ドルの収益を生み出し、これはその 90% の評価がネットワークの効用に依存していることを示しています。
ごく少数の暗号資産しか通貨属性を保持できず、流動的な価値保存手段として機能しています。
さらに、ARK の報告では人工知能に関する記載もあり、ChatGPT の熱狂以来、データセンターシステムの増加率は毎年 5% から 29% に増加しています。AI 基礎モデルがインターネットアーキテクチャの新しいレイヤーとなるにつれ、消費者とアプリケーションの相互作用は次第に減少し、ますます AI エージェントを介して行われるようになっています。この構造的な変化は消費者のデジタル体験を悪化させています。消費者が人工知能を採用する速度は、彼らが初めてインターネットを受け入れた時の速度をはるかに上回っています。2030 年までに、AI エージェントは 8 万億ドルを超えるオンライン消費を促進することが期待されています。AI エージェントのデジタルトランザクションにおける割合は増加し続けると予想されており、2025 年にはオンライン支出の 2% から 2030 年には約 25% に増加すると考えられています。
2030 年までに、AI エージェントは約 9000 億ドルのビジネスと広告収入を生み出すことが期待されています。AI エージェントがデジタル経済の変革を推進する中で、今後 5 年間で AI を介した消費者の収入は毎年約 105% の速度で増加し、現在の約 200 億ドルから 2030 年には約 9000 億ドルに達するでしょう。潜在的な顧客開発と広告が大部分の成長を促進し、消費者のサブスクリプション収入の貢献を大きく上回るでしょう。
現在の暗号業界で AI エージェントの消費に最も近いインフラは x402 プロトコルであり、これが暗号と AI の発展を促進しています。