#bStocksCIS 私は、bStocksを別の形で同じ現物の株式を手に入れる方法として受け取るのに慣れていましたが、ドキュメント@BinanceCIS bStocksが私に別の境界線を引かせました。bStockは法的には株式ではなく、証券（特定の金融商品）を表す証明書です：FSMR第1附則の第92段落「Certificate representing certain Financial Instruments」。そしてそれは、私の残高の見え方を変えるものです。
BTech Holdings Limited（Binanceの関連会社）は、ADGM/FSRAの規制環境においてこの仕組みを発行しています。これには、規制対象のカストディにおける1:1の担保によって裏付けられた実際の基礎株があります。つまり、最初に想像していたような単なる株式のデジタルなコピーではありません。ここで明らかになったのは、法的な構成がまったく別物だったということです。
面白いのは別の点です。私は基礎株の価格とその配当に対する経済的エクスポージャーは得るものの、株主にはなりません。配当は自動的に再投資され、議決権やその他の株主としての特典は私には与えられません。まさにここが、私にとっての最大の境界線です。
私は株式に関連する経済的な結果を得ることはできますが、法的には別の金融商品を保有しています。以前は、bStockが私にそうしたものを提供してくれるからという理由でbStockを見ていましたが、今はさらに「私が実際に保有しているのは具体的に何なのか」という点でも見るようになりました。