決算前にAAPLオプションから$AAPLB へ切り替えることについて話したい

以前はAppleの決算前に短期コールを買っていました。理屈の上では筋が通っていました。実際には、方向性は半分くらい当たっていたのに、それでも損をすることがありました。値動きが1日遅れて、その動きが起こる前にセータでポジションの価値が削られてしまうからです。

直近2回の決算サイクルでは、代わりに$AAPLB を試しました。満期も権利行使価格もなく、待っている間にポジションを削っていく時間価値の減少もありません。保有したい間ずっと、実際の株価に連動するトークンを持つだけです。

口に出してみれば当たり前のことに聞こえます。でも実際にやってみるまでは、私には明白ではありませんでした。オプションは方向性と同じくらいタイミングにも賭けるものです。つまり、ある期間内に値動きが起こる可能性に対してお金を払っています。$AAPLB なら、その期間の制約が完全になくなります。時間に対してお金を払うのではなく、ポジションを閉じると決めるまで、ただエクスポージャーを保有するだけです。

もちろん、トレードオフも現実にあります。その点は率直に言っておきたいです。レバレッジはありません。2,000ドルのオプションポジションでそれを大きく上回る想定元本を動かすような取引は、AAPLBではできません。実際の株式を規制対象のカストディアンが保管し、1対1で裏付けられていて、その上に合成商品が積み重なっているわけでもありません。ですから、これは「オプションの上位互換」ではなく、似た状況で使うまったく別のツールです。

レバレッジがないことと、時間価値の減少がないことのどちらを取るべきか、あるいは決算発表を前にした確信の強さ次第なのか、まだ考えているところです。決まりではなく、ケースバイケースの話だと感じます。#bStocksCIS では、こういうトレードオフについて十分に議論されていないように思います。多くの投稿は「満期がない」で話を終えて、その代わりに何を手放すのかを問わないからです。

イベントを狙った取引で、オプションからbStockに移った人はほかにもいますか？レバレッジがないことで、@BinanceCIS ではポジションサイズを変えている人がいるのか気になります。