💥 米国証券取引委員会（SEC）は、2026年8月14日（金）に、長らく待たれていた「Innovation Exemption（イノベーション免除）」を、トークン化された株式向けに発表する準備を進めていると報じられている。この広範な規制枠組みは、SEC議長ポール・アトキンスが「Project Crypto」の一環として主導しており、U.S.株式のブロックチェーン上のバージョンを、合理化された軽量なルールのもとで取引できるようにすることを目的としている。

この潜在的な導入は、第三者トークンや合成トークンに関する懸念をめぐって、2026年5月上旬に証券取引所や上場企業側から反発があったことにより遅延が相次いだ後の動きだ。新たに改訂された枠組みには、いくつかの構造的な変更が含まれる見通しだ：

🌷24/7 オンチェーントレーディング：この免除により、アップル（AAPL）やテスラ（TSLA）のような米国のメガキャップ株がブロックチェーンのレールに乗り、24時間体制での取引と、DeFiの流動性との統合が可能になる可能性がある。
🌷発行体の拒否権：株主の議決権や配当の追跡に対する企業側の懸念に対応するため、更新されたルールでは、自社株を無許可の第三者がトークン化することに対して、上場企業が異議を申し立てる権利を持つことが見込まれる。
🌷米国内のガードレール：マネーロンダリング（AML）対策を強化するために、SECは、適格なトークン化株式の取引プラットフォームは国内の米国法人として運営されることを義務付ける可能性が高い。
🌷株主の権利の維持：SEC委員のヘスター・ピアースは、この免除は、投資家に対して従来の株式とまったく同一のセカンダリーマーケット上の権利と保護を付与するデジタル表象に、狭く焦点を当てると指摘しており、合成デリバティブ商品は明確に除外される。

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